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20251109-天风证券-烟草行业行业研究周报：新兴产业，英国电子烟用户首次超越传统烟民；2025年9月中国电子烟出口额同比略增

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20251109-粤开证券-【粤开宏观】压力下的突围：中国出口韧性从何而来，能否持续？

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20251109-长江证券-建筑与工程行业数读基建深度2025M9：狭义基建降幅收窄，年底财政仍有空间

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20251109-招商证券-金属行业周报：压力测试超预期，大叙事强化扩散

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国投证券-不可不察：投资生态真变了——中国股市记忆第五期

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财通证券-成长等风起 ——2024年下半年市场观点

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国联证券-- 寻找下半年的主题投资机会 ——新兴产业 2024 年度中期投资策略

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华泰证券-制造业被动补库

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摩根：观点：中国-如果政策路径保持 不变怎么办？

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上半年财政收支数据的信号

核心结论：上半年财政收入增速明显放缓，除土地财政拖累、缓税入库等基数效应影响外，当前经济偏弱仍是主因；支出端也明显低于预期，土地财政偏弱、专项债发行偏慢是主要拖累
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