在唐纳德·特朗普总统威胁要在达沃斯高级别会议前对多个欧洲国家征收关税，且其收购格陵兰岛的野心引发日益激烈的对峙后，股票、债券和美元下跌。比特币暴跌。黄金创下历史新高。
重新燃起的紧张局势导致标准普尔500指数下跌2.1%，抹去了其2026年的涨幅。一项衡量股票波动性的指标跃升至11月以来的最高水平。美国长期国债收益率创下四个月来的新高，投资者还对日本债券的暴跌以及丹麦养老基金计划退出美国国债的消息做出了反应。美元兑大多数主要货币下跌。
华尔街因特朗普的威胁而动荡不安。摄影师：Michael Nagle/彭博社
根据追踪美国股票、国债、公司债券和比特币的主要交易所交易基金的平均回报率计算，周二的表现是自4月份关税引发的抛售以来最糟糕的一次。
Evercore的克里希纳·古哈表示：“这又是一次‘抛售美国’，而且是在更广泛的全球避险情绪下发生的。” “全球投资者在边缘地带正在寻求减少或对冲他们对一个动荡且不可靠的美国的风险敞口。现在需要确定的是这些动态的幅度和持续时间。”
在特朗普前往世界经济论坛之际，他正在激化与欧洲领导人的一系列争端。特朗普就英国将迭戈加西亚主权归还给毛里求斯的计划训斥了英国，威胁要对反对他格陵兰要求的八个欧洲国家征收关税，现在他又试图迫使法国加入他的和平委员会。
法国总统埃马纽埃尔·马克龙认为，欧洲需要发展更多主权，以避免“附庸化和血腥政治”。英国财政大臣蕾切尔·里夫斯表示，英国希望缓和特朗普关税威胁造成的紧张局势。
财政部长斯科特·贝森特呼吁冷静，将格陵兰问题引发的骚动比作他所说的，特朗普四月份宣布全面征收关税后出现的“歇斯底里”。预计特朗普将于周三抵达达沃斯。
Granite Bay Wealth Management的保罗·斯坦利表示：“关税担忧再次成为焦点，并且与地缘政治问题交织在一起。虽然这给关税问题增加了一个新的变数，但我们相信冷静的头脑会占上风，并且这些关税威胁被用作控制格陵兰的谈判策略。”
与此同时，美国最高法院正在粉碎任何迅速取消特朗普关税的希望。大法官们将于下周开始为期四周的休庭，尚未对过去一年施加的大部分关税的未决挑战作出裁决。
标准普尔500指数经历了自去年10月以来最大跌幅。小盘股也下跌，但连续第12个交易日跑赢美国股票基准。科技巨头股指标下跌3.1%。在深夜，奈飞公司发布了稳健的业绩，但发布了谨慎的预测。联合航空控股公司业绩超出预期。
10年期美国国债收益率攀升7个基点至4.29%。由于投资者对首相高市早苗削减食品税的选举方案不予支持，日本债券的跌势加剧。美元下跌0.3%。比特币跌破9万美元。黄金突破每盎司4700美元，创下纪录。石油突破每桶60美元。
虽然交易员们今年已经能够克服一系列意外事件——包括白宫逮捕委内瑞拉领导人以及重新对美联储发起攻击——但此次市场波动的幅度表明，投资者对早期冲击的承受能力正在开始减弱。
G Squared Private Wealth 的 Victoria Greene 表示：“关税战 2.0，或者如果你愿意的话，领土战 1.0，正在全面展开，并有可能在短期内对市场造成重大干扰。 很大程度上取决于未来几周的事态发展。 因此，我们没有‘恐慌性抛售’，而是在仔细观察并为波动做好准备。”
一名抗议者在哥本哈根的示威活动中举着标语牌。摄影师：Nichlas Pollier/彭博
JonesTrading 的 Michael O’Rourke 认为，鉴于不确定性迅速上升，市场反应是适当的。 他指出，如果关税生效或美国非法吞并格陵兰，股市跌幅应该会更大。
Capital.com 的 Kyle Rodda 表示，人们将“密切关注”达沃斯，美国会采取什么行动，以及特朗普会如何谈论其收购格陵兰的企图。
他补充说：“有人合唱说这将是一个 “TACO” 时刻：特朗普将在其行动的反击来临时 “临阵脱逃”。 “但这种情况有可能不会发生，特别是考虑到美国总统似乎铁了心要拿下格陵兰，而欧洲人似乎决心抵抗任何欺凌行为。”
格陵兰首相表示，尽管军事入侵的可能性仍然不大，但该北极岛屿的人民和当局需要开始为可能的军事入侵做准备。
德意志银行的 Jim Reid 指出，虽然市场已经做出反应，但如果言辞进一步升级，仍有更大的波动空间。
Miller Tabak 的 Matt Maley 表示：“政府对格陵兰的政策造成的反弹是巨大的。” “这引发了对我们与欧洲关系未来，甚至是北约未来的质疑——尽管这目前还不是一个主要担忧。 然而，政治和地缘政治格局仍在迅速变得更加动荡。”
美国银行最新的基金经理调查显示，最新的戏剧性事件发生之际，投资者对股市的乐观情绪已达到近五年来的最高水平，而对股市回调的保护则处于2018年以来的最低水平。 美国银行的指标显示市场处于“极度看涨水平”，策略师Michael Hartnett表示，现在是时候增加风险对冲和避险资产了。
“景顺集团的 Brian Levitt 和 Benjamin Jones 表示：“市场反应相对乐观，目前来看，我们认为这可能是正确且预期的反应。” “我们知道美国政府希望收购格陵兰岛，并且特朗普总统有威胁加征高额关税然后又撤回的明确历史。”
他们还指出，这些举动支持他们的核心观点：美元走弱、贵金属价格上涨以及非美国股票可能表现优于美国股票。
当欧洲考虑如何最好地回应特朗普对格陵兰岛主权的最新威胁时，一种极端的潜在反制措施正在引发投资者之间的辩论。
欧洲国家持有数万亿美元的美国债券和股票。这引发了人们猜测，他们可能会出售此类资产以回应特朗普再次发动的关税战。然而，说起来容易做起来难。这些资产的大部分由政府无法控制的私人基金持有，而且无论如何，这种举动也可能会损害欧洲投资者。
特朗普表示，他相信即使他为了控制格陵兰岛而征收新的关税，欧盟仍将继续投资美国。他对控制格陵兰岛的提议激怒了欧洲大陆的领导人。
道明证券的 Gennadiy Goldberg 表示：“虽然投资者可能会继续担心欧洲因美国威胁控制格陵兰岛而进行的‘解放日2.0’抛售，但如果欧洲投资者希望抛售美国国债，他们的选择可能有限。” “然而，在短期内，多元化的尝试可能会给美国国债带来压力。”
瑞银集团首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂表示，在格陵兰问题上与特朗普对峙之际，一些欧洲国家试图将所持有的美国政府债务武器化，这是一个“危险的赌注”，可能会适得其反。
他在达沃斯接受彭博电视台采访时表示：“摆脱对美国的依赖是不可能的，美国是世界上最强大的经济体。”
花旗集团全球银行业主管维斯·拉加万认为，投资者将能挺过特朗普最新关税威胁带来的最初“震惊和敬畏”。
拉加万在达沃斯接受彭博电视台采访时表示：“希望理智能够占据上风，然后大家找到一些妥协方案，人们将不得不做出调整，最终结果会是好的。”
安联环球投资的一位高级主管认为，欧洲政策制定者应该利用市场动荡来向特朗普施压，迫使其放弃对格陵兰岛的主张。
德国最大资产管理公司公共市场首席投资官迈克尔·克劳茨伯格表示：“如果我是某些欧洲政府的顾问，我会说你们几乎需要制造一点市场波动，因为唐纳德·特朗普非常在意这一点，可能比其他政客更在意。”
Evercore的古哈表示：“我们的赌注是，在基本情况下，由于投资者押注于某种形式的妥协，严重程度最终仍将受到控制。但如果事态失控，影响将非常严重，并且将产生持久的影响，包括对美元的影响。”
富国银行投资研究所的保罗·克里斯托弗认为，政治头条新闻不太可能改变已经存在的积极基本面趋势，他认为全球经济将在2026年加速增长，尤其是在美国。
他指出：“自2025年4月以来，我们已经看到反复的关税威胁和反威胁，但最终这些都被证明是谈判中的开价，并带来了妥协。”
BMO资本市场(BMO Capital Markets)的伊恩·林根(Ian Lyngen)表示：“特朗普关于格陵兰岛的言论导致美国股市和国债走弱，这表明‘抛售美国资产’的情绪卷土重来。与去年这种情绪的持续存在不同，目前的这波情绪很可能只是昙花一现。”
华盛顿的消息在一定程度上掩盖了财报季的开端，摩根士丹利旗下E*Trade的克里斯·拉金指出，本周的情况可能也类似。
拉金表示：“今年才刚开始，但最显著的趋势之一是中小盘股票的强势，相比之下，科技股表现疲软，资金从长期以来市场上的大型龙头股轮动出来。”“但由于股市本周初表现出防御姿态，如果政治方面没有明确的消息，最近的赢家要保持其势头可能会面临挑战。”
在标普500指数从4月份的熊市边缘反弹，并在今年剩余时间里不断创下新纪录后，特朗普将其标榜为他已将美国——正如他喜欢说的那样——转变为世界上“最热门”国家的标志。
然而，与从东京到法兰克福再到发展中国家各大金融中心的股市相比，对特朗普重返白宫的评价显然不那么凯旋。事实上，根据MSCI的指数，自他一年前上任以来，全球股市——一旦排除美国——的涨幅远远超过了标普500指数。
“鉴于目前的估值、地缘政治和宏观经济未知数、关税不确定性以及中期选举周期，我们预计1月份高动量股票会出现逆转，这些因素都不利于强劲的市场增长，” Comerica Wealth Management 的 Eric Teal 表示。“重点应该放在地域和行业多元化上，并在目前这个阶段采取防御姿态。”
他补充说，大型科技股以外存在机会，包括区域/中型银行和优质小盘公司，以及提供下行保护的消费必需品和医疗保健。
Jefferies 的 Mohit Kumar 表示，地缘政治紧张局势加剧的受益者将是国防股、金融股和黄金，而我们在我们的投资组合中长期持有这些股票。
瑞银全球财富管理的保罗·多诺万表示：“投资者和美国政府可能会继续关注美国国债市场，在美国总统特朗普最新关税威胁之后，美国国债市场略有走弱。额外关税的影响是美国通胀压力加大，以及美元作为储备货币的地位进一步削弱。”
City Index的菲奥娜·钦科塔表示：“关税威胁以及欧盟可能采取的报复行动正在加剧人们对贸易战卷土重来的担忧。人们希望美国政府可能会在本周的世界经济论坛上缓和局势。”
与此同时，此前准确预测欧洲股市表现优于其他市场的花旗集团策略师已对该地区持更为谨慎的态度，理由是特朗普推动收购格陵兰岛导致布鲁塞尔与华盛顿之间的关系恶化。比阿塔·曼特海已将欧洲大陆股票的评级从增持下调至中性。
Ameriprise的安东尼·萨格里贝内表示：“投资者应为今年关税和贸易方面的‘意外事件’做好准备，以及一系列潜在的市场反应。至少在新年伊始，白宫就放出了一些意外牌，迫使投资者保持警惕。”
华尔街资深策略师路易斯·纳韦利埃表示，虽然地缘政治风险在短期内令人担忧，但从长远来看，投资者仍然看好股市，并对2026年的经济增长和强劲盈利抱有期望。
他说：“很可能今天将被视为一个买入机会。”
投资策略师吉姆·保尔森表示，美国股市的最佳回报往往出现在政策不确定性最高的时候。
保尔森援引贝克、布鲁姆和戴维斯的经济政策不确定性数据写道：“和平与稳定在情感上可能具有吸引力，但就投资回报而言，可能会显得令人乏味且不尽如人意。” 然而，他表示，历史上“‘不确定性’往往是投资者最好的朋友。”
摩根士丹利的迈克尔·威尔逊表示，在分析师设定了近两年来最小的利润增长预期这一较低标准后，美国企业界正迎来又一个稳健的盈利季。
彭博资讯汇编的数据显示，标准普尔500指数第四季度每股收益预计将增长8.4%，为2024年初以来最低。威尔逊表示，企业有望超出预期5个百分点以上，他认为这一比率将高于平均水平。
美国股市正进入高风险的财报季，近期2026年的良好开端将标准普尔500指数推至历史新高。由于该指数的交易价格高于长期估值，威尔逊表示，企业需要超越销售额和盈利预期，才能推动“有意义的”超额表现。
瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布查迪表示：“虽然我们注意到了潜在的短期波动，但我们预计全球股市将进一步上涨，并建议配置不足的投资者增加敞口。那些担心市场波动的投资者应确保持有多元化的投资组合，并考虑黄金或保本策略，以管理潜在的回撤。”
公司要闻：
奈飞公司（Netflix Inc.）达成了一项修改后的全现金协议，将收购华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery Inc.）的制片厂和流媒体业务，此前该公司正与派拉蒙天舞公司（Paramount Skydance Corp.）竞争收购好莱坞最具代表性的娱乐公司之一。
美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）将对一位联邦法官的裁决提出上诉，该裁决认为Meta Platforms Inc.在社交网络领域并不具有垄断地位，一位机构发言人周二表示。
3M公司的利润前景略低于华尔街对今年的预期，这表明该公司在试图改革运营并在不均衡的经济中实现增长方面面临挑战。
Lululemon Athletica Inc.在其网站上删除了一个新款训练服装系列，原因是部分客户抱怨这些紧身裤太薄。
波音公司（Boeing Co.）股价已收复了2024年1月涉及该公司一架飞机的空中险情后的损失，这表明投资者继续对首席执行官凯利·奥特伯格（Kelly Ortberg）领导下的公司转型充满信心。
即使抵押贷款利率下滑，房屋建筑商D.R. Horton Inc.的季度房屋订单仍未达到分析师的预期。
美国合众银行（U.S. Bancorp）公布的利润和收入预测均超出分析师预期，原因是较低的利率降低了存款成本，并提高了银行持有的证券收益率。
富国银行（Wells Fargo & Co.）正在将其财富管理业务总部迁至西棕榈滩，成为第一家从南佛罗里达财富繁荣中心运营该业务的大型银行。
高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）和卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority）已同意扩大其战略合作伙伴关系，此举可能使该主权财富基金向这家华尔街银行的资产管理部门承诺总计250亿美元。
Palantir Technologies Inc.首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）表示，人工智能将取代如此多的工作岗位，以至于不再需要大规模移民。
谷歌DeepMind首席执行官德米斯·哈萨比斯（Demis Hassabis）表示，中国人工智能公司未能超越尖端技术进行创新，仍落后于西方领先实验室的前沿人工智能约六个月。
Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）表示，向中国出售先进的人工智能芯片是一个错误，具有“难以置信的国家安全影响”，因为美国正在允许英伟达公司（Nvidia Corp.）向北京出售其H200处理器。
迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的Strategy Inc.在过去八天内收购了近21.3亿美元的比特币，这是该数字资产国库公司自7月以来最大规模的原始加密货币购买。
Moderna Inc.和默克公司（Merck & Co.）开发的一种个性化癌症治疗方法有助于预防高危皮肤癌在五年后复发，新数据显示其具有长期的益处。
南方电力公司（Southern Co.）首席执行官克里斯·沃马克（Chris Womack）表示，在美国电力使用量多年停滞不前后，由于人工智能的繁荣，预计该公司需求将每年增长8%至10%。
埃隆·马斯克（Elon Musk）与瑞安航空控股公司（Ryanair Holdings Plc）之间的网络争吵持续了第二周，这位世界首富在与其首席执行官发生冲突后，再次提出了收购这家航空公司的想法。
大宗商品交易商维多公司（Vitol Group）从委内瑞拉的岸上储油罐装载了第一批石油货物，此举将有助于清理瓶颈，并为这家南美原油巨头提高产量铺平道路。
前嘉能可（Glencore Plc）高管的主要检察官即将离开英国严重欺诈办公室（Serious Fraud Office）转投私营部门，使得该打击犯罪机构处理备受瞩目的腐败案件的努力陷入混乱。
葛兰素史克公司（GSK Plc）同意以22亿美元的价格收购Rapt Therapeutics，这是一家总部位于美国的生物技术公司，致力于开发治疗炎症和免疫疾病患者的疗法。
欧洲分子检测公司凯杰（Qiagen NV）正在权衡战略选择，包括在新的收购兴趣下可能出售公司，知情人士表示。
据知情人士透露，中国扩大了对拼多多（PDD Holdings Inc.）的调查，此前该公司员工与监管机构发生冲突，最近几周从各个机构派遣了100多名调查人员前往该公司位于上海的总部。
以下是市场的主要变动：
股票
标普500指数截至纽约时间下午4点下跌2.1%
纳斯达克100指数下跌2.1%
道琼斯工业平均指数下跌1.8%
MSCI世界指数下跌1.6%
彭博卓越七巨头总回报指数下跌3.1%
罗素2000指数下跌1.2%
货币
彭博美元现货指数下跌0.3%
欧元上涨0.6%至1.1720美元
英镑几乎没有变化，为1.3435美元
日元几乎没有变化，为每美元158.21日元
加密货币
比特币下跌3.6%至89,554.31美元
以太币下跌6.6%至2,999.56美元
债券
10年期美国国债收益率上升7个基点至4.29%
德国10年期国债收益率上升2个基点至2.86%
英国10年期国债收益率上升4个基点至4.46%
2年期美国国债收益率几乎没有变化，为3.59%
30年期美国国债收益率上升8个基点至4.92%
大宗商品
西德克萨斯中质原油上涨1.5%至每桶60.34美元
现货黄金上涨1.9%至每盎司4,757.73美元
