华尔街上下，日复一日，此前一窝蜂涌入最热门交易——从科技股到黄金再到加密货币——的势头，已经让位于对风险的突然退却。
这次并没有像去年四月特朗普总统的贸易战那样，导致市场陷入恐慌的单一原因。相反，这是一系列缓慢的坏消息，正在播下对估值的焦虑，许多人怀疑估值早已涨得过高——并导致投资者一下子集体撤退。
周四的情况再次证明了这一点，标准普尔500指数下跌1.2%，连续第三天下跌，纳斯达克100指数创下自4月以来最大跌幅。人工智能公司Anthropic推出了一款旨在进行金融研究的新模型，凸显了来自这项新技术的竞争威胁，之后软件股的跌势进一步扩大。
白银——此前一直紧随黄金创下历史新高——暴跌17%。比特币下跌10%，抹去了特朗普当选15个月以来的所有涨幅，原因是投资者平仓了借钱融资的亏损交易。美国国债上涨，恢复了其作为最后避难所的惯常角色。收盘后，亚马逊公司股价暴跌超过8%，原因是该公司表示计划今年投资2000亿美元，远高于分析师的预测，分析师们越来越担心科技公司在人工智能上的过度支出。
人们肯定会变得更具防御性，Frank Funds的总裁兼投资组合经理Brian Frank说。“现在更像是先开枪，后问问题的环境。”
近期的市场表现与年初华尔街的情绪大相径庭。当时，策略师们预测股市有望迎来近二十年来最长的上涨行情。这些预测基于以下预期：人工智能热潮将持续，出人意料的强劲经济将继续提振企业利润，以及美联储将降低利率。
这种观点基本上仍然存在，近几周陆续发布的稳健盈利报告就证明了这一点。但人们也重新关注到一些不断增加的风险：哪些公司会被人工智能浪潮所取代；如果特朗普选择的凯文·瓦尔什被确认为杰罗姆·鲍威尔的继任者担任美联储主席，美联储的政策方向会怎样；以及估值过高的问题——无论是黄金、比特币，甚至是像Alphabet Inc.这样的科技巨头——从长远来看，这些估值可能都不可持续。
比特币的势头停滞最为明显。在去年大部分时间里，由于特朗普的胜选引发了对加密货币的投机热潮，比特币经历了迅猛的上涨。但本月，随着投资者撤出现金，这种代币的市场大幅下跌。
周四，随着交易日的进行，比特币的抛售加剧，拖累了其他代币、ETF以及像Strategy Inc.这样持有大量代币的投资公司。到纽约下午晚些时候，比特币下跌了13%，略高于63,000美元，抹去了自四个月前创下历史新高以来大约一半的价值。
“市场上的恐惧和不确定性显而易见，” Ergonia业务发展主管克里斯·纽豪斯说。
在股市，跌幅相对温和。但压力是普遍存在的，标普500指数的11个主要行业板块中有9个下跌。除了担心哪些公司将在人工智能技术竞争中落败之外，投资者还担心对该技术的巨额投资最终是否会获得回报。谷歌的母公司Alphabet的下跌就体现了这一点，该公司在概述一项雄心勃勃的支出计划（即使收入超出预期）后股价下跌。
Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示，最近的回调反映了人们担心最热门的股票和其他资产（如黄金）涨幅过大，需要进行一些清算。
“这是一次重置，”她说。“势头可能已经耗尽了。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-05/wall-street-s-favorite-trades-collapse-as-market-selloff-deepens?srnd=phx-markets
