通常在市场波动中获利的石油交易商，因能源危机规模之大而措手不及。
全球最大的能源交易商在伊朗战争初期难以从市场动荡中获利，因为他们疲于应对燃起大火的油轮、石油码头的导弹袭击以及滞留在海湾的船只。
虽然战争和能源价格的大幅波动通常会为能源交易商带来丰厚的利润，但当2月28日伊朗战争爆发时，一些交易商措手不及，他们在某些长期被视为供应过剩的能源市场持有空头头寸。
能源交易商维多（Vitol）便是面临挫折的公司之一，因为战争开始时，它有超过10批货物滞留在海湾。托克（Trafigura）在海湾内部有10艘船只，这些船只都租赁给了其他公司，且没有装载其商品，而嘉能可（Glencore）有一艘。
据市场参与者称，摩科瑞（Mercuria）和托克在战争初期都遭受了损失，尽管其中一些损失后来已得到弥补。维多、摩科瑞和托克均拒绝置评。
一位交易主管表示，战争开始时的混乱局面，当时还不清楚海湾地区的石油供应能否继续通过霍尔木兹海峡，这让每个人都不确定自己的处境。
维多是全球最大的独立交易商，由于其在中东地区运输大量石油，因此尤其受到影响。该公司表示，在伊朗实际上关闭了霍尔木兹海峡的通行后，3月12日，两艘载有维多石脑油货物、被困在海湾的船只被伊朗纵火焚烧，造成一名船员死亡。
对于其滞留在海湾的剩余船只，随着冲突的持续，船舶的保险和运营成本飙升。自战争开始以来，海湾地区船舶的保险成本（每周确定一次）已上涨超过六倍。
维多也在不得不将员工从巴林迁出，并应对位于阿拉伯联合酋长国富查伊拉石油出口港的混乱，该公司在那里拥有炼油厂和储存设施。
富查伊拉的石油基础设施曾多次遭到伊朗袭击，尽管维多的基础设施并未直接受到影响。
即使伊朗战争引发了能源价格的飙升和剧烈波动——通常是贸易公司蓬勃发展的条件——许多公司最初还是难以应对巨大的混乱。
据知情人士透露，在维多，实际中断和货物滞留造成的痛苦，因某些衍生品交易的损失而加剧。
虽然市场上流传着顶级贸易公司损失数十亿美元的传言，但接近这些公司的人士表示，这些传言不属实，或者任何损失的规模都被严重夸大了。
据知情人士透露，最近有几名初级衍生品交易员离开了维多，但不清楚这是否是由于在市场上押错方向造成的。交易员通常在奖金季后的春季流动。
Lambert Commodities负责人Jean-François Lambert表示：“在当前环境下，交付货物到需要的地方极其困难——这是一项复杂而微妙的任务”。
但他补充说，这种波动也将为贸易公司带来“绝佳的机会”。 “从盈利能力的角度来看，2026年可能会是非常好的一年，”他说。
此前的高波动时期曾为贸易公司带来了巨额利润。维多、托克、摩科瑞和贡沃尔都在2022年和2023年报告了巨额利润，当时俄罗斯入侵乌克兰引发了能源危机。
然而，当前的危机截然不同。仅仅是确保货物的挑战也变得十分艰巨，因为战争造成的巨大混乱让交易员无法确定他们购买并对冲的货物是否会如期到达。
商品价格的剧烈波动以及霍尔木兹海峡的关闭促使贸易公司获得额外的信贷额度，他们可以用这些额度来覆盖他们的保证金。
维多和托克都获得了额外的30亿美元信贷额度，而贡沃尔获得了15亿美元。
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