摩根大通首席执行官在年度股东信中对贷款标准趋于宽松发出警告
杰米·戴蒙：“总有一天我们会经历信贷周期，届时，所有杠杆贷款的损失总体而言将高于预期”© Al Drago/彭博社
过去十年，由于监管迫使摩根大通等银行退出部分市场，这种非银行贷款业务迅速增长。
戴蒙在致股东的年度信中写道：“我确实相信，当我们迎来一个信贷周期时——总有一天会发生——与环境相比，所有杠杆贷款的损失总体上都会高于预期。”他指的是向相对于其收益而言负债水平较高的公司提供的贷款。
自2006年以来一直领导摩根大通的戴蒙在他的信中写道：“这是因为信贷标准几乎在各个方面都有所弱化。” 这封信在华尔街广为阅读。
他列举了一些例子，例如在评估借款人时采用“对未来业绩的激进且积极的假设”，较弱的契约以及更多地使用实物支付 (PIK)，即借款人延迟偿还贷款。
戴蒙去年用“蟑螂”一词来形容华尔街上那些有问题的贷款，这个词现在已经无处不在。戴蒙表示，该行业“已经很久没有经历过信贷衰退了，而且似乎有些人认为信贷衰退永远不会发生”。
在广泛谈及美国经济时，戴蒙表示，尽管面临“令人不安的局面”和“近期出现的一些疲软”，但美国经济“仍然具有韧性，消费者仍在赚钱和消费”。
他警告说，由于美国与以色列和伊朗之间的战争，可能出现“持续不断的重大石油和大宗商品价格冲击”。
他指出2026年的经济顺风，例如唐纳德·特朗普总统的“一个伟大而美丽的法案”、白宫的放松监管议程、美联储的债券购买计划以及对人工智能基础设施的支出。在人工智能方面，戴蒙预测它将创造新的就业机会，但“肯定会淘汰一些工作岗位”。
戴蒙说：“我们公司将制定明确的计划，说明我们如何能够支持和重新部署受影响的员工。”
戴蒙利用他的年度股东信来评论行业和摩根大通事务之外的问题。他说，美国“需要欧洲取得成功”，但他重申了他去年的批评，即“欧洲正在进入一个决定性的十年，但它却无法行动”。
戴蒙写道：“欧洲从未完成经济联盟（参见德拉吉报告），这意味着欧洲国家在经济上一直表现不佳。”
“这导致他们的GDP相对于美国从2000年的90%下降到今天的约70%。”
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