美国财政部大楼，位于华盛顿特区。摄影师：Al Drago/彭博社
投资者抢购了30年期国债，收益率自2007年以来首次达到5%，原因是能源价格飙升推高了通胀以及对未来更高通胀的预期。
周三，一项价值250亿美元的新30年期国债拍卖的最终中标收益率为5.046%，这是基于投标者表示愿意接受的收益率而定的。 这一结果略高于拍卖前交易中的水平，表明由于美国政府债券收益率达到近一年来的最高水平，需求表现平平。
本周早些时候进行的3年期和10年期国债销售的需求也低于预期。
由于美国在2月底袭击伊朗，导致中东石油供应中断，能源价格上涨加剧了通胀，拍卖投标者因此要求更高的固定利率，以弥补通胀进一步加速的风险。 这次石油冲击推高了包括美国消费者和生产者价格指数在内的广泛通胀指标，并提升了基于市场的通胀预期。
德意志银行利率策略师曾斯蒂文表示：“我预计收益率达到5%时，投资者需求将会出现。” “通常情况下，30年期国债在这个水平对养老基金和其他负债驱动型投资者更具吸引力。”
曾表示，但这取决于通货膨胀是否会迫使美联储加息，正如期货市场已经开始预期的那样。
他说：“我们的基本假设是，美联储已经停止降息，但也不会加息，因为长期通胀预期仍然得到很好的锚定。” “但如果高能源价格导致预期脱锚，市场将不得不重新思考美联储的路径，在这种情况下，收益率可能会大幅上升。”
上次发行利率达到5%的30年期国债是在2007年，正值全球金融危机和美国经济衰退的边缘。自那以后，没有30年期国债的利率高于4.75%。过去20年中最低的30年期固定利率是1.25%，由2020年5月疫情爆发后的一次拍卖确定。为了吸引买家，该债券的交易价格不到面值的50美分。
国债和债券的固定利率由拍卖结果决定，5%至5.124%的结果将决定5%的票面利率。
过去二十年里，并非只有30年期国债的利率达到5%。美国政府于2020年重新发行的20年期国债，自那以后大部分时间里的收益率都高于30年期国债，这反映了投资者需求疲软。因此，2025年5月发行的一批20年期国债利率达到了5%。
美国政府期限最长的债券在过去五年中的多个时间点，收益率都高于5%，最初是在2023年10月突破该水平，当时美联储为了遏制上一轮通胀爆发，将利率提高了五个多百分点。同期国债拍卖规模的扩大也起到了推波助澜的作用。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-13/treasury-buyers-get-5-long-bond-rate-for-first-time-since-2007?srnd=homepage-americas
