潜在买家抵达加利福尼亚州库卡蒙格牧场的一场开放日活动。摄影师：凯尔·格里洛/彭博社
债券交易员们押注本周通胀数据将显示消费者物价出现数年来最大涨幅，这给美联储加息增加了压力。
上周五，意外强劲的美国就业数据推高了收益率，并强化了美联储下一步行动将在12月加息的预期。十年期国债收益率飙升至4.55%，创两周新高。对美联储预期特别敏感的两年期国债收益率触及4.18%，为2025年2月以来最高。
投资者希望在美联储6月17日（主席凯文·沃什领导下的首次会议）做出决定之前，抢先布局其可能出现的鹰派转向。周三公布的消费者物价数据是下一个主要催化剂。与该报告挂钩的掉期显示，交易员预计年增长率约为4.3%——这将是2023年以来最陡峭的增幅——原因是伊朗战争僵局导致能源价格居高不下。
咨询公司LB Macro的首席执行官路易吉·布蒂廖内（Luigi Buttiglione）表示，美联储将不得不降息的说法“已经消失，被数据扼杀了”。他预测今年美联储将加息半个百分点，可能从9月开始。
自2月下旬以来，全球债券市场发生了深刻变化，当时美国和以色列对伊朗的袭击导致油价飙升，打破了央行原定于2026年降息的预期。
持久的休战仍然难以实现，这可能进一步推高能源价格和通胀担忧。坚挺的美国经济增加了债券市场的逆风，并使沃什（Warsh）面临的局面更加复杂，他可能面临来自白宫的降低借贷成本的压力。
荷兰银行投资解决方案（ABN AMRO Investment Solutions）首席投资官克里斯托弗·布歇（Christophe Boucher）表示：“如果凯文·沃什曾希望在他上任后降息，那现在看来是不可能的了。”“劳动力市场目前过于强劲，无法证明降息是合理的。”
无论是周三的数据还是周四的生产者价格指数，显示通胀加速的报告都可能进一步巩固市场预期，即美联储官员将从其政策声明中放弃所谓的宽松倾向。
华尔街各大银行已放弃对2026年降息的预测。周五，法国巴黎银行的经济学家预测美联储将加息三次，最可能从12月开始。
值得关注
经济数据：
6月8日：纽约联储1年期通胀预期
6月9日：NFIB小企业乐观指数；ADP就业人数变化；贸易差额；成屋销售；批发商库存
6月10日：CPI；实际平均时薪；联邦预算余额；MBA抵押贷款申请
6月11日：首次申请失业救济人数；PPI；家庭净资产变化
6月12日：密歇根大学调查
美联储日程：
官员们正在遵守外部沟通禁令
拍卖日程：
6月8日：13周、26周国库券
6月9日：6周、52周国库券；3年期国债
6月10日：17周国库券；10年期国债
6月11日：4周、8周国库券；30年期国债
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-07/bond-traders-bet-on-a-cpi-surge-that-bolsters-case-for-fed-pivot?srnd=phx-markets
