通常被认为是股市一年中最佳月份的开端，科技股纷纷上涨，亚马逊公司与OpenAI达成的380亿美元协议为人工智能交易增添了动力。债券收益率上升，加密货币下跌。
大型科技股的再次上涨推动了“七巨头”指标上升1.2%。作为一项为期七年的协议的一部分，ChatGPT的制造商将向亚马逊云服务支付费用，以访问数十万个英伟达公司的图形处理器。这家在线零售巨头的股价上涨了4%。尽管对人工智能持乐观态度，但标准普尔500指数中实际上有超过300家公司出现下跌。
周一的协议标志着又一家行业巨头加入了建设或改造数据中心以支持OpenAI的行列。自从四月份的崩溃以来，在革命性技术周围涌动的热情与要求更广泛市场整合的呼声相抗衡。
芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比警告说，他更担心通货膨胀而不是就业。他的旧金山同行玛丽·戴利表示，官员们应该对12月降息的可能性“保持开放态度”。美联储理事斯蒂芬·米兰指出，政策仍然具有限制性。
瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布哈迪表示：“对高估值的担忧持续存在，美联储的政策前景似乎更加不明朗。”“尽管今年股市表现强劲，但我们仍然认为，这轮牛市还有上涨空间。”
标准普尔500指数收于约6850点。其等权重版本（赋予美元树公司与苹果公司相同的权重）下跌。在盘尾时段，Palantir Technologies Inc. 给出了乐观的前景，称其人工智能和数据分析产品的增长“加速且超凡脱俗”。
10年期美国国债收益率上涨两个基点至4.10%。比特币下跌约3%。美元走势不定。
投资者们似乎坚信股市只会继续上涨，这种坚如磐石的信心让华尔街最乐观的人士之一开始担忧，所有这些美好的氛围都在挥舞着一面逆向投资的红色旗帜。
多头有历史数据支持，因为从过去三十年的情况来看，11月通常是回报率最高的月份。但问题是，在标普500指数经历了自20世纪50年代以来最好的上涨时期之一后，这些年终收益是否已经被市场提前消化。
“Yardeni Research 创始人 Ed Yardeni 表示：“牛市太多了。” “鉴于市场广度不佳，只要发生一个意外事件，就可能将股市从高位击落，但考虑到交易员通常在假期前后都很乐观，这可能很难做到。”
Evercore 的 Julian Emanuel 表示：“由于创纪录的看涨情绪增加了股市因不太完美的消息而面临的风险，因此短期波动性仍然可能存在。”
eToro 的 Bret Kenwell 认为，由于美联储迫使投资者重新考虑 12 月份的降息，任何情绪上的显著恶化都可能导致市场下跌。
“但考虑到标准普尔 500 指数连续六个月上涨，纳斯达克指数连续七个月上涨，场外投资者可能会欢迎回调，”他补充道。
正如谚语所说，“不要与趋势作对”，我们对此表示赞同，”LPL Financial的策略师，包括Adam Turnquist和Jeff Buchbinder表示，“然而，另一句流行的谚语是，牛市并非总是线性上涨的，尽管自四月份以来似乎确实如此。”
他们指出，当指数上涨，而市场广度没有跟上时，这表明市场的根基出现了“潜在裂缝”。
“如果这次上涨确实需要喘口气，季节性优势可能会帮助限制回调的深度和持续时间，”他们说。“然而，鉴于过去六个月的强劲表现，很可能一部分涨幅已经被提前透支了。”
“势头依然积极，但回报的集中度非常高，”Navellier & Associates的Louis Navellier表示。“超配人工智能的投资者今年表现要好得多。”
CFRA的Sam Stovall表示，历史让投资者确信，市场此前令人印象深刻的步伐不应影响其典型的年底行情。
“尽管最近的涨幅可能需要进行短暂而浅度的消化，但我们仍然认为，由于盈利增长预期改善、贸易壁垒进一步解除、政府关门结束以及12月再次降息，股价将在年底前继续上涨，”他说。
自Bespoke Investment Group统计，自1928年以来，标普500指数在截至10月份累计上涨10%或更多的情况发生了40次。他们指出，在2025年之前，每当发生这种情况，11月份的平均涨幅为2.6%。
策略师们补充说：“‘涨势带来涨势’这一古老的市场格言适用于此项分析，因为在截至10月份市场大幅上涨的年份里，通常在11月和12月都会有更好的表现。”
Nuveen公司的Saira Malik表示：“乐观的财报季帮助缓解了宏观前景的缺失。估值看起来很高，但受到不断改善的盈利势头以及美联储放松政策带来的较低资金成本前景的支持。”
高盛集团的策略师表示，美国第三季度盈利表现远超预期，是迄今为止有记录以来的最高水平之一。
高盛团队在由大卫·科斯汀带领下写道：“在我们25年的数据历史中，这种盈利超预期的频率仅在2020-2021年新冠疫情重新开放期间超过。”
财报季表现依然强劲，为美国股市提供了坚实的基础，但RBC Capital Markets策略师Lori Calvasina领导的团队表示，市场情绪略低于上个财报季。
他们指出：“上周标普500企业财报电话会议中的宏观评论依然好坏参半，且因行业而异，其中科技和医疗保健的基调最为积极，而消费行业的基调最为疲软。”
美国科技巨头的财报结果显示，全球最大的公司仍在向人工智能基础设施投入数十亿美元，这令投资者欢欣鼓舞，并增强了对该行业进行押注的理由。
Ameriprise的Anthony Saglimbene表示：“上周的七巨头财报总体上非常亮眼，我们认为他们的更新和展望强化了我们对科技和人工智能领域长期驱动因素持久性的持续信心。”
他指出，除了科技和更广泛市场短期内的超买状况可能在年底前的某个时候引发暂时回调之外，市场中最受青睐的股票的基本面状况似乎非常强劲，并且为进入2026年做好了充分准备。
“在我看来，很明显，阻力最小的路径仍然指向年底前股市的上涨，盈利增长确实非常令人印象深刻，再加上美国经济具有韧性的潜在性质、宽松的货币环境以及强劲的季节性顺风，” Pepperstone 的 Michael Brown 说。
今年的财报季表现强劲，但股市反应平平。彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）的Christopher Cain和Wendy Soong表示，多数公司已经公布财报，利润同比增长近13%，几乎是季前预测的两倍。
然而，超出预期的收益带来的股价上涨幅度较小，而低于预期的收益则受到比以往更严厉的惩罚。
彭博行业研究的策略师表示：“这是一个重视纸面上的实力，但要求实践中做到完美的市场。”
公司亮点：
微软公司已签署一项价值约97亿美元的协议，从IREN Ltd.购买人工智能计算能力，成为这家澳大利亚公司最大的客户。
微软计划未来四年在阿拉伯联合酋长国投资超过79亿美元，用于数据中心、云计算和员工，以利用美国政府批准向该海湾国家运送人工智能芯片的机会。
至少一位分析师表示，英伟达公司在成为首家市值突破5万亿美元的公司后，其估值还可以增加数万亿美元。
Loop Capital Markets将英伟达的目标股价从250美元上调至350美元，为华尔街最高目标价。
在欧洲发行了65亿欧元（74.8亿美元）债券后，Alphabet Inc.正在美国出售175亿美元的债券，加入了科技公司大举借贷的行列，这些公司正在积极投资人工智能。
思科系统公司推出了一款全新的多合一产品，旨在帮助零售商店、医疗机构和工厂使用人工智能，只需一个机架的设备，这是该公司在人工智能领域发挥更大作用的举措之一。
在关于分配费用的争论持续之际，华特迪士尼公司要求YouTube TV恢复其ABC网络在选举日的广播。
辉瑞公司指控诺和诺德公司试图通过收购肥胖症初创公司Metsera Inc.来扼杀减肥市场的竞争。这是辉瑞公司在四天内提起的第二起诉讼，目的是保持其对诺和诺德公司上周推翻的一项交易的控制。
金佰利公司同意以大约400亿美元的价格收购Kenvue Inc.，收购这家陷入困境的泰诺制造商旗下的知名品牌，押注此举将使舒洁纸巾生产商跃升为消费保健领域的顶级企业。
伊顿公司同意以95亿美元的价格收购液体冷却专家博伊德热能公司（Boyd Thermal），以利用与人工智能数据中心相关的巨大需求。
SM Energy公司同意收购竞争对手Civitas Resources Inc.，这是今年美国最大的页岩油交易，也是二叠纪盆地整合的最新迹象。
Coeur Mining Inc.同意以大约70亿美元的全股票交易收购New Gold Inc.，随着金价飙升重新点燃投资者对该行业的兴趣，此举整合了两家中型北美黄金生产商。
据知情人士透露，空客公司10月份交付了78架飞机，这家飞机制造商正在朝着雄心勃勃的年度目标迈进，该公司表示，尽管零部件短缺持续存在，但该目标仍然触手可及。
西班牙对外银行（BBVA SA）自上个月股东否决了其对国内同行西班牙萨瓦德尔银行（Banco Sabadell SA）的收购后，首次筹集了额外一级资本。
自一项法院裁决引发了人们对瑞士信贷可能面临此前被取消的AT1债务风险的质疑以来，瑞银集团（UBS Group AG）正在发行其首批债券。
瑞安航空控股公司（Ryanair Holdings Plc）预计将超过其全年客运量增长目标，原因是该航空公司提前收到了波音公司的飞机，并且旅游需求依然强劲。
英国石油公司（BP Plc）同意以15亿美元的价格将美国页岩资产的股份出售给Sixth Street，以寻求巩固其资产负债表并赢回投资者信心。
UniQure NV股价下跌，此前这家药物开发商表示，美国监管机构认为其亨廷顿舞蹈症实验性基因疗法的临床数据不足。
Xanadu Quantum Technologies Inc.表示，它将通过与美国特殊目的收购公司Crane Harbor Acquisition Corp.合并上市，该交易对合并后业务的估值约为36亿美元。
彭博策略师观点...
强劲的第三季度财报季和范围缩小的市场可以共存——但这种组合表明，随着涨势变得更加脆弱，需要保持谨慎。当领导力如此集中，市场情绪如此拥挤时，即使是大型成长股故事中的一个小波动或意想不到的宏观逆风，也可能引发超额下跌。
-Michael Ball，宏观策略师，Markets Live。
市场的主要变动：
股票
标普500指数上涨0.2%，截至纽约时间下午4点
纳斯达克100指数上涨0.4%
道琼斯工业平均指数下跌0.5%
MSCI世界指数几乎没有变化
彭博卓越七巨头总回报指数上涨1.2%
罗素2000指数下跌0.3%
亚马逊上涨4%
标普500等权重指数下跌0.3%
货币
彭博美元现货指数几乎没有变化
欧元下跌0.2%至1.1518美元
英镑下跌0.1%至1.3138美元
日元下跌0.1%至154.20日元兑1美元
加密货币
比特币下跌2.9%至106,808.26美元
以太币下跌6.6%至3,605.71美元
债券
10年期美国国债收益率上涨2个基点至4.10%
德国10年期国债收益率上涨3个基点至2.67%
英国10年期国债收益率上涨3个基点至4.43%
2年期美国国债收益率上涨2个基点至3.59%
30年期美国国债收益率上涨3个基点至4.68%
商品
西德克萨斯中质原油几乎没有变化
现货黄金上涨0.2%至每盎司4,009.81美元
