华尔街剧烈震荡，劳动力市场降温的明显迹象导致高估值科技股和加密货币遭受重挫，而债券则因押注美联储将降息而上涨。
股市连续三天内第二次遭到抛售，而10年期国债收益率在挑战者、格雷和圣诞公司的数据显示10月份裁员人数创20多年来最高纪录后，跌幅达到近一个月来最大。纳斯达克100指数下跌1.9%，一项备受关注的波动率指数一度突破20。
华尔街遭遇波动。摄影师：Michael Nagle/彭博社
对美联储宽松政策的押注和人工智能热潮推动了牛市，但对估值的担忧也浮出水面。技术指标发出谨慎信号，而对少数股票推动涨幅的担忧也越来越强烈。
根据Susquehanna International Group LLP的Chris Murphy的说法，股市下跌似乎正在去除市场中的一些“泡沫”。
Forex.com的Fawad Razaqzada表示：“再次风险规避。” “这表明并非总是关于降息的押注，现实开始显现。坦率地说，市场需要这种现实检验。经过几个月人工智能驱动的过度乐观情绪，交易员们正在重新发现基本面仍然重要。”
投资者周四也密切关注政策制定者的讲话。
克利夫兰联储主席贝丝·哈马克表示，通货膨胀比就业疲软的风险更大。她的芝加哥同僚奥斯坦·古尔斯比告诉CNBC，在政府停摆期间缺乏通胀数据让他对降息感到不安。理事迈克尔·巴尔表示，官员们在通胀方面仍有工作要做，并且必须确保劳动力市场稳固。
标准普尔500指数下跌1.1%。英伟达和特斯拉领跌大型科技股。瑞银美国人工智能赢家指数下跌近3%。
10年期国债收益率下滑7个基点至4.09%。货币市场现在暗示下个月美联储降息的可能性高于60%。美元指数下跌0.3%。比特币下跌约3%。
布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman & Co.）的埃利亚斯·哈达德表示：“我们坚持我们的观点，即美联储将在12月再次降息25个基点，因为限制性的美联储政策可能会加剧已经脆弱的就业环境。”
由于美国政府停摆导致数据匮乏，投资者已转向私人机构的数据，以获取最新的经济读数。
各公司上个月宣布裁员 153,074 人，几乎是去年同期的三倍，主要受科技和仓储行业驱动。Challenger 公司的首席营收官 Andy Challenger 表示，这是自 2003 年以来 10 月份裁员人数最多的一次，当时手机的出现也具有类似的颠覆性。
鉴于当前招聘市场不景气，这一轮企业裁员确实比 2022 年的科技行业裁员带来更大的劳动力风险，当时这些工人很快就被其他行业吸纳。先锋集团高级经济学家 Adam Schickling 认为。
“然而，我们最终预计，未来三年持续的劳动力供应限制将有助于抵消周期性和技术压力对失业的影响，”他说。
与此同时，Revelio Labs的数据显示，美国10月份非农就业岗位减少了9100个，而前一个月则增加了33000个。
BMO Capital Markets的Vail Hartman表示：“如果说有什么的话，这些数据更强化了认为招聘正在重新加速的观点难以成立。” “结合今天上午的Challenger数据，我们仍然对劳动力市场正在年底前重新加速的论点持怀疑态度。”
Strategas的Don Rissmiller表示，美国劳动力市场并没有崩溃，但看起来也无法承受冲击。
他指出：“尽管一些联邦公开市场委员会（FOMC）成员一直不愿承诺在12月会议上再次降息，但摇摆不定的劳动力市场可能会迫使他们采取行动。”
美国央行在十月份降息，以提振疲软的劳动力市场。但通货膨胀，九月份达到3%，远高于美联储2%的目标，也引起了一些官员的担忧，他们认为通胀下降所需的时间可能比他们预期的更长。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近建议不要试图预测2025年是否可能再次降息。
尽管他在10月份的政策会议上措辞谨慎，但瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布查迪押注美国央行将在2026年初之前再次降息两次。
她说：“劳动力市场降温的证据将继续增加，最近的通胀数据尚不足以将美联储的注意力从对工人需求减弱的情况上转移开。” “进一步降息应会导致国债收益率下降。”
杰罗姆·鲍威尔。摄影师：Michael Nagle/彭博
霍夫曼-布查迪表示，优质固定收益提供了一种吸引人的组合，即收益以及在经济活动放缓和进一步降息情况下表现良好的潜力。她指出，以收益为基础的投资者也可以考虑股票收益或产生收益的结构化策略，以提高现金回报。
纳瓦利耶投资公司的路易斯·纳瓦利耶表示：“今天，我们看到利率显著下降。但仍远高于美联储10月份降息之前的收益率，而且这可能更多的是对股市波动的一种反应，而不是对美联储立场重新评估。”
纳维利尔表示，一旦政府停摆结束，关税问题得到解决，股市仍有望在年底迎来反弹。
他说：“距离英伟达非常重要的财报发布还有两周时间，如果届时表现强劲，可能会再次确认人工智能的叙事。”“如果之后美联储在12月降息，我们或许仍能在年底迎来高潮。”
这位华尔街资深人士还指出，在取得如此水平的收益后进行调整是正常且可预期的，不必为此恐慌。
摩根大通公司的策略师表示，散户投资者的强劲流入可能会在年底支撑股市。
尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢带领的团队在一份报告中表示，这一预测是基于对过去十年股票基金流动的研究中观察到的季节性模式。他们发现，除了美国大选年份之外，平均资金流动往往在12月以及随后的第一季度较高。
摩根士丹利财富管理市场研究与战略团队主管丹尼尔·斯凯利表示：“即使在最强劲的趋势中，回调也是不可避免的，抛开这个现实不谈，对‘人工智能内爆’的担忧仍然被过度夸大了。这并不是说更大的衰退不会发生，或者某些股票没有被过度炒作。但长期来看，人工智能的故事依然完好无损。”
Skelly 指出，这样的故事围绕着一个资金充足的核心群体展开，他们是大型人工智能支出者，背后有强劲的盈利能力和 30 年的经验证的领导力，经历了包括互联网、移动电话时代、电子商务、云计算以及现在的人工智能等多个技术周期。
与此同时，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 反驳了该公司将寻求联邦担保以降低其人工智能基础设施支出风险的想法。此前一天，这位 ChatGPT 制造商的一位高管表示，政府可能可以在资助这项技术方面发挥作用。
“我们没有也不想要 OpenAI 数据中心的政府担保，”Altman 周四在一篇冗长的社交媒体帖子中写道。“纳税人不应该救助做出糟糕商业决策或在市场上失败的公司。”
公司要闻：
智能手机处理器最大制造商高通公司(Qualcomm Inc.)发布了乐观的业绩预测，但投资者仍然不为所动。
首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙表示，世界实际上低估了人工智能的巨大潜力。
随着谷歌与Kalshi Inc.和Polymarket达成协议，将其预测市场数据导入其金融平台，博彩业务的影响力正在深入投资生态系统。
一位联邦法官表示，在他确信与Epic Games Inc.达成的移动应用分发协议能够惠及消费者并促进竞争之前，他将暂缓批准谷歌的反垄断和解协议。
微软公司正在追求一种更强大的AI形式，称为“超智能”，希望它能够在医学和材料科学等领域取得进展。
华为技术有限公司在其产品线中增加了一款超薄的新手机，为中国消费者提供了直接与苹果公司iPhone Air竞争的产品。
在一位联邦法官为一项11亿美元的和解协议铺平道路之后，波音公司(Boeing Co.)将避免因两起致命的737 Max坠机事故而被刑事指控，这家陷入困境的制造商在一场旷日持久的法律战中取得了一场胜利。
在唐纳德·特朗普总统举行的峰会期间，波音公司签署协议，向三个中亚国家出售40架飞机，这是美国将该地区从中国轨道上拉出的更广泛努力的一部分。
Peloton Interactive Inc.发布了高于预期的假日季度预测，因为它旨在将自己重新定位为一个整体健康品牌，并在多年来的首次硬件改造后重新获得盈利能力。
周四早些时候，该公司发布了一项自愿召回，召回了美国和加拿大约877,800台高端Bike+型号，此前有报告称一些座椅柱断裂，导致骑手摔倒。
Airbnb Inc.发布了优于预期的假日季度展望，理由是美国游客对其最近推出的“先预订，后付款”功能的需求强劲，他们使用该功能提前预订行程。
Expedia Group Inc.提高了其全年总预订量和收入预期，表明强劲的旅游趋势将持续到假日季度。
Take-Two Interactive Software Inc.再次推迟了《侠盗猎车手VI》的发布，将这款备受期待的视频游戏推迟了六个月至2026年11月。
美国食品配送应用领导者DoorDash Inc.股价暴跌，此前该公司表示明年将投入更多资金用于投资，以开发新产品并加强内部工具，从而影响其盈利预测。
Lyft Inc.股价上涨，此前该公司预计本季度预订量将加速增长，缓解了人们对这家网约车公司在全球扩张和维持客户忠诚度的担忧。
据知情人士透露，优步(Uber Technologies Inc.)正在与Getir就潜在的交易进行谈判，这将有助于这家美国公司进一步扩大其在土耳其的送货业务。
华特迪士尼公司(Walt Disney Co.)签署了一项新的多年协议，指定DraftKings Inc.为其ESPN体育网络的官方博彩网站和赔率提供商，取代了此前与赌场运营商Penn Entertainment Inc.的合作。
HBO和CNN的母公司华纳兄弟探索公司(Warner Bros. Discovery Inc.)公布的第三季度营收低于分析师预期，这让人们得以一窥该公司在寻求出售时的业务状况。
知情人士表示，软银集团(SoftBank Group Corp.)今年早些时候曾探讨过收购美国芯片制造商Marvell Technology Inc.的可能性，这将是半导体行业有史以来最大的一笔交易。
得克萨斯州官员已要求州法院法官暂时阻止Kenvue Inc.将泰诺宣传为对孕妇安全，并阻止其发放股息，该公司在宣布与金佰利公司(Kimberly-Clark Corp.)达成重大合并协议几天后，法律困境进一步升级。
礼来公司(Eli Lilly & Co.)和诺和诺德公司(Novo Nordisk A/S)与特朗普政府达成了协议，以大幅降低其重磅减肥药物的价格，如Zepbound和Wegovy，以换取关税减免和更广泛的医疗保险覆盖。
诺和诺德公司再次提高了对Metsera Inc.的报价，因为它与辉瑞公司(Pfizer Inc.)争夺这家肥胖初创公司的收购战不断升级。
Moderna Inc.公布的第三季度亏损低于华尔街的预期，这表明其成本削减措施正在帮助抵消其新冠业务的下滑。
Krispy Kreme Inc.公布第三季度运营现金为正，为三个季度以来首次，也是自2022年末以来最高的一次，此前该公司在6月份结束了与美国麦当劳的合作关系后，其转型计划取得了进展。
康菲石油公司(ConocoPhillips)将其在阿拉斯加柳树油气项目的总支出计划提高至90亿美元，理由是通货膨胀和其他成本上升。
安德玛公司(Under Armour Inc.)表示，本财年的销售额可能会下降5%，降幅大于华尔街的估计，引发了人们对这家运动服装公司的转型努力进展不足的担忧。
EchoStar Corp.报告了一项165亿美元的减值支出，并同意以26亿美元的价格向埃隆·马斯克(Elon Musk)的SpaceX出售更多频谱许可证，因为它正在努力解除其5G无线网络的部分业务。
Celsius Holdings Inc.股价下跌，原因是人们担心，由于涉及其新收购的Alani Nu品牌的经销渠道发生变化，近期销售可能会受到干扰。
Aquarian Holdings同意以41亿美元的现金收购保险公司和年金提供商Brighthouse Financial Inc.。
Snap Inc.股价飙升，此前该公司宣布与Perplexity AI Inc.达成一项4亿美元的合作协议，将其人工智能驱动的搜索引擎整合到Snapchat中。
First Brands Group的律师表示，该公司需要获得其剩余的约6亿美元的破产融资，以防止这家汽车零部件公司立即倒闭。
嘉信理财公司(Charles Schwab Corp.)同意以约6.6亿美元的价格收购Forge Global Holdings Inc.，后者是买卖私人公司股票的平台。
CarMax Inc.股价暴跌，此前该公司解雇了首席执行官，原因是销售额下滑以及股价暴跌，导致这家二手车零售商今年的市值缩水了一半。
Global Payments Inc.发行了62亿美元的债券，以帮助为其收购Worldpay Inc.提供资金，该公司加入了帮助推动全球债券发行达到创纪录高位的借款人行列。
Tapestry Inc.提高了全年展望，并公布了超出预期的季度收益，这得益于其Coach品牌的强劲表现——但股价下跌，表明投资者希望看到更多。
United Parks & Resorts Inc.第三季度营收未达预期，原因是天气干扰和可自由支配支出减少影响了客流量。
德意志交易所集团(Deutsche Boerse AG)和纳斯达克(Nasdaq Inc.)面临欧盟巨额罚款的风险，此前欧盟反垄断监管机构对与衍生品上市、交易和清算相关的疑似卡特尔展开了全面调查。
彭博策略师表示...
“随着美国政府停摆成为有史以来持续时间最长的停摆，官方经济指标也因此延迟发布，有关就业的私人信息变得越来越重要。 鉴于美联储关注劳动力市场的疲软，债券市场对这些数据异常敏感。”
—艾丽斯·安德烈斯，市场直播宏观策略师
市场主要动态：
股市
标准普尔500指数下跌1.1%，截至纽约时间下午4点
纳斯达克100指数下跌1.9%
道琼斯工业平均指数下跌0.8%
MSCI世界指数下跌0.7%
彭博卓越七巨头总回报指数下跌2%
罗素2000指数下跌1.9%
货币
彭博美元现货指数下跌0.3%
欧元上涨0.5%至1.1548美元
英镑上涨0.7%至1.3136美元
日元上涨0.7%至每美元153.04日元
加密货币
比特币下跌2.8%至100,741.04美元
以太币下跌4.1%至3,299.62美元
债券
10年期美国国债收益率下降7个基点至4.09%
10年期德国国债收益率下降2个基点至2.65%
10年期英国国债收益率下降3个基点至4.43%
2年期美国国债收益率下降7个基点至3.56%
30年期美国国债收益率下降6个基点至4.68%
商品
西德克萨斯中质原油几无变动
现货黄金几无变动
