欧洲中央银行连续第四次会议维持利率不变，原因是通货膨胀率徘徊在目标附近，且欧元区正在应对全球冲击。
存款利率周四维持在2%——正如彭博社调查中所有分析师预测的那样。 政策制定者继续未提供关于未来措施的指引，强调他们将根据收到的数据，在每次会议上采取行动。
该决定伴随着新的预测，预计经济将更加强劲地扩张，通货膨胀率将在未来两年大部分时间低于2%之后，于2028年恢复到2%。
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在法兰克福告诉记者：“我们再次确认我们目前处在一个良好的状态，但这并不意味着我们停滞不前。”“今天我们一致决定维持利率不变。但同时也一致认为，所有选项都应保留。”
欧元汇率基本持平，维持在1.1740美元左右。德国国债最初小幅下跌，随后收复部分跌幅。10年期国债收益率几乎没有变化，维持在2.86%。
多数欧洲央行官员此前已表示，通胀低于目标无需立即采取行动，而另一项分析师调查显示，借贷成本可能会维持在当前水平直至2027年。
但并非所有地区都是如此。英国央行当天早些时候降息，此前美联储上周也采取了类似行动。两者明年可能进一步放松政策。
不过，投资者一直在降低全球进一步宽松政策的可能性，并开始押注欧洲央行最早将于2026年首次加息。
彭博经济研究表示……
“欧洲央行维持利率不变，其经济学家们已经上调了他们的大部分通胀预测。这应该会让鹰派继续掌控局面，并继续抵制任何进一步的降息。尽管如此，我们仍然认为明年的前景风险偏向于进一步的货币宽松。”
——David Powell和Simona Delle Chiaie。
本周会议的背景是，经济形势比近几个月更加稳健，在最严重的贸易摩擦中保持了扩张，甚至在第三季度超过了预期。
标普全球发布的商业调查显示，今年最后几个月势头稳定，德国的财政刺激计划将有助于支撑之后的增长。
拉加德表示，未来几年内，国内需求将成为经济扩张的主要引擎。
“她表示，企业投资和政府在基础设施和国防方面的大量支出应日益支撑经济发展。 然而，全球贸易面临的挑战性环境可能仍将构成拖累。”
关于通货膨胀，官员们已暗示他们准备接受价格在一段时间内以低于目标速度上涨的可能性。 执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，只要这种偏差不大，她就不会太担心。
拉加德表示：“短期内通货膨胀应该会下降——主要原因是过去能源价格的上涨将从年度比率中剔除。” 她还表示， “在能源通胀强劲上涨的背景下，通货膨胀应在2028年恢复到目标水平。”
随着价格风险消退和经济出人意料地强劲，立陶宛央行行长格迪米纳斯·西姆库斯——他之前曾努力为进一步降息敞开大门——表示，他不再认为有必要进一步放松政策。
利率长期暂停将把宽松周期限制在八次降息。 施纳贝尔对此表示欢迎，她认为下一次行动——无论何时到来——可能都是加息。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/ecb-holds-rates-with-growth-firmer-and-inflation-near-target?srnd=phx-markets
