假期缩短的一周以股市上涨开局，广泛上涨的局面延续了华尔街的看涨势头。原油和黄金上涨，美元下跌。
股票抹去了12月份的跌幅，标准普尔500指数有望连续第八个月上涨——这是自2018年以来最长的连涨纪录。周一，该指数近400只股票上涨，基准指数逼近历史新高。特斯拉和英伟达领涨大型股。小型公司指数上涨1.2%。
股市持续攀升。摄影师：Michael Nagle/彭博社
尽管市场不时出现波动，并且人们对人工智能交易存在担忧，但科技股今年引领市场走高。E*Trade from Morgan Stanley的Chris Larkin表示，科技股很可能将决定12月是上涨还是下跌。
“他指出，如果今年真的出现圣诞行情，那么圣诞老人的礼物袋里很可能需要装满对科技行业的积极情绪。”
今年股市表现强劲，而最大的问题是投资者是否会将这种积极情绪延续到2026年。
股票仓位正在上升，基金经理们维持着历史最低水平的现金持有量。他们对进一步上涨的预期超过了对估值的担忧。美联储的政策路径也备受关注，市场预计明年将降息两次。
美联储理事斯蒂芬·米兰在接受彭博电视台采访时表示，除非美联储在2026年继续降息，否则可能会引发经济衰退。
标准普尔500指数攀升至约6880点。10年期美国国债收益率上升两个基点至4.16%。美元结束了此前连续三天的上涨。
在地缘政治紧张局势的背景下，石油价格上涨，黄金和白银价格也飙升至历史新高。
“全国保险公司（Nationwide）的马克·哈克特表示：“一切都在为节日的年末做好准备。” “本周受到技术顺风、一些刺激乐观情绪以及自我实现的预言的推动，所有这些都为强劲的年终和稳固的明年开局奠定了基础。”
哈克特指出，自1950年以来，一年中的最后两周通常是日历上表现最好的两周。
他补充说，所谓的圣诞老人行情，包括12月的最后五个交易日和1月的前两个交易日，自1928年以来大约有80%的时间是上涨的，平均涨幅为1.6%。
“当这种模式被广泛讨论时，它可能会变成一种自我实现的预言，”哈克特说。“然而，一个重要的警告是，过去五年来的主旋律是历史模式几乎没有提供任何指导，而去年则带来了负回报。”
不过，哈克特表示，市场表现令人鼓舞，包括健康的广度、领导力的转变以及投资者对估值的更高辨别力。
“趋势是我们的朋友，2026年看起来有一个强劲的开端，潜在的圣诞老人行情又回到了谈判桌上，这将使我们以创历史新高结束今年，”Navellier & Associates的Louis Navellier说。
贝尔韦瑟财富的克拉克·贝林表示：“尽管2025年是动荡的一年，尤其是在四月份受到了关税引发的调整，但我们认为2026年的波动性风险依然存在，尚未摆脱困境。”
虽然贝林预计科技板块将继续其调整阶段，但他认为未来几个月内将会触底。他还预计，在年中新主席上任之前，美联储不会降息，但他表示，即使没有额外的降息，股市在此期间仍有可能上涨。
德意志银行策略师表示，股票投资者情绪连续第三周看涨，但与较为悲观的观点之间的差距略有缩小。
由帕拉格·塔特领导的团队表示，上周股票总体仓位有所下降，但仍略微超配。
与此同时，由本·斯奈德领导的高盛集团策略师指出，该行的基准宏观展望“支持小型股在2026年初上涨”。
他们写道：“我们认为市场尚未完全消化明年美国经济可能出现的强劲增长，而小型股通常在周期性反弹中表现优异。”
主要公司的卖方策略师们发布了标普500指数的年终目标，这些目标是近十年来最为集中的。奥本海默公司(Oppenheimer & Co.)的最高预测为8100点，斯蒂费尔·尼古拉斯公司(Stifel Nicolaus & Co.)的最低预测为7000点，他们年度展望的差距仅为16%。
这种步调一致的观点通常被认为是反向指标——当所有人都倾向于同一个方向时，这种失衡往往会自行纠正。而且，他们发表观点的时间点正值市场风险显而易见之际。尽管如此，策略师们平均认为，即使在连续三年获得两位数回报后，2026年股市仍将获得更多收益。
已计入价格的大量利好消息包括：美联储采取宽松政策，至少降息一次，甚至两次；标普500指数盈利增长约14%；以及最近通过的税法带来的财政刺激，盈透证券(Interactive Brokers)的Steve Sosnick指出。
“认为这些因素不会让股市受益似乎很愚蠢，”他说。“人们必须考虑仅仅达到这些预期是否就足够了。如果不够，即使在良好的投资环境下，我们也可能看到失望。”
“如果人工智能的热情和美联储的鸽派立场都无法帮助市场，那么市场还能撑得住吗？”The Sevens Report 的 Tom Essaye 说。“答案是肯定的，但前提是经济增长保持稳健。”
Essaye 指出，上周出现了一大波数据，最终结果是经济数据和通胀仍然“足够黄金，可以帮助支撑股市”。
资深投资策略师 Jim Paulsen 认为，一种将消费者情绪纳入考量的标普 500 指数估值指标表明，与更传统的市盈率指标相比，股票明年更有可能获得上涨。
他说，市盈率和消费者信心都“不正常”，目前的标普 500 指数市盈率高于自 1960 年以来 94% 的时间，而消费者情绪则处于自那以来的第一个百分位。
他写道：“如果不是因为伴随着异常低迷的情绪，异常高的市盈率可能会令人担忧，在情绪调整后的市盈率上升到令人担忧的水平之前，投资者最好保持乐观。”
“经济数据将于明日开始陆续公布，但就目前而言，交易员们正从参与者普遍的共识中寻找线索，即没有什么能够阻碍圣诞老人行情的出现。”盈透证券的何塞·托雷斯表示。
在周二经济数据发布前夕，彭博经济研究预计，受强劲的消费者支出和适度的投资收益支撑，美国第三季度经济增速可能超过3%，这抵消了关税相关不确定性带来的不利影响。
尽管即将公布的数据将为投资者了解实体经济的轨迹提供有价值的信息，但蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）的伊恩·林根表示，这些数据并不一定足以改变2026年的经济前景。
他说：“随着2025年最后几个交易日的到来，美国利率市场仍然明显区间震荡，短期内几乎没有迹象表明这种情况会在下一次非农就业报告发布前发生改变。” 这些数据预计将于1月9日发布。
Principal Asset Management的玛格达莱娜·奥坎波指出，过去一周发布了两份对美联储政策具有重要影响的经济数据：就业和通货膨胀。
她说：“总的来说，最新的经济数据可能让美联储中的鸽派占据上风，尽管在美联储2026年1月的下一次会议之前，还有一份通胀和就业报告要发布，因此仍然存在不确定性。”
目前，她预计明年将有两次降息，可能在上半年进行，并且，如果失业率没有螺旋式上升，奥坎波表示，具有韧性的经济、降温的通胀和宽松的政策应该会在未来一年内对风险资产构成支撑。
公司要闻：
Alphabet公司已同意以47.5亿美元现金加上现有债务收购清洁能源开发商Intersect Power LLC，这是这家科技巨头为大幅扩张其人工智能数据中心规模而进行的最大规模交易之一。
路透社援引知情人士的消息报道称，英伟达公司已告知中国客户，计划在2月中旬之前向中国交付其第二强大的AI芯片。
据一位知情人士透露，Meta Platforms Inc.的Threads将推出播客预览功能，即能够上传直接在用户 feeds 中播放的节目片段，这是为了鼓励播客制作者及其粉丝在社交网络上花费更多时间而采取的一项更广泛举措。
Target Corp.、Whole Foods Market 和 Walmart Inc. 将被列为针对婴儿配方奶粉制造商 ByHeart 提起诉讼的被告，理由是该公司销售的产品可能受到导致婴儿肉毒杆菌中毒的孢子的污染。
Netflix Inc. 通过更便宜、期限更长的债务为部分590亿美元的过渡贷款进行了再融资，从而加强了其收购华纳兄弟探索公司的财务方案。
拉里·埃里森正将他的个人财富投入到 Paramount Skydance 公司对华纳兄弟探索公司的竞购中，提高了与 Netflix Inc. 激烈竞争的赌注。
美国正在暂停东海岸正在建设的所有五个风电场的租赁，这对遭受特朗普政府多次攻击的清洁能源行业造成了最新的打击。
摩根大通公司正在考虑向其机构客户提供加密货币交易服务，因为世界各地的大型银行正在深化对该资产类别的参与。
迈克尔·赛勒的 Strategy Inc. 将其现金储备增加到21.9亿美元，并在过去一周暂停了比特币的购买，因为这家最大的数字资产国库公司似乎正在为漫长的加密货币寒冬做准备。
Coinbase Global Inc. 周一宣布，它将收购一家衍生品清算所 The Clearing Company，以推动其进入不断增长的预测市场业务。
富国银行公司的全球市场业务正在扩展到期权清算领域，这是一个资本密集且运营繁琐的金融领域，由美国银行公司和高盛集团公司主导。
优步科技有限公司和 Lyft Inc. 正在分别与百度公司合作，在英国试用无人驾驶出租车，因为网约车公司正在竞相在全球部署自动驾驶服务。
尼尔森·佩尔茨的 Trian Fund Management 和 General Catalyst 同意收购 Janus Henderson Group Plc，该交易对这家资产管理公司的估值约为 74 亿美元。
由 Permira 和 Warburg Pincus 领导的一组私募股权公司已同意收购 Clearwater Analytics Holdings Inc.，该交易对这家投资和会计软件制造商的估值（包括债务）为 84 亿美元。
美国联邦通信委员会表示，将禁止大多数外国制造的无人机和无人驾驶航空系统的关键部件，就在中国无人机制造商 SZ DJI Technology Co. 被列入该机构所谓的受管制实体名单的前一天。
波音公司和洛克希德·马丁公司火箭合资企业联合发射联盟的首席执行官托里·布鲁诺在担任该职位近12年后辞职。
一家专注于硅谷的银行创业公司，由 Palantir Technologies Inc. 联合创始人 Peter Thiel 支持，预计将在融资中筹集 3.5 亿美元，这将使其估值增加一倍以上。
Cintas Corp. 提出了对 UniFirst Corp. 的新收购要约，股权价值约为 39.6 亿美元，再次尝试收购这家竞争对手制服制造商。
闻泰科技董事长杨晓明警告称，除非恢复这家中国公司对荷兰芯片制造商 Nexperia BV 的控制权，否则全球芯片供应仍然存在风险。
意大利电信公司 (Telecom Italia SpA) 董事会批准了一项将公司储蓄股份转换为普通股并减少股本的提案，这是一项迟来的变革，将简化其资本结构。
西班牙电信公司 (Telefonica SA) 将支付 25 亿欧元（29 亿美元）的成本，作为一项大规模削减成本计划的一部分，用于支付约 5500 名员工的离职费用。
罗氏控股公司 (Roche Holding AG) 首席执行官 Thomas Schinecker 表示，上周签署的新的美国药品协议可能会提高瑞士一些药品的价格。
Harbour Energy Plc 同意以 32 亿美元收购 LLOG Exploration Co.，标志着这家英国公司进入美国墨西哥湾深水区。
以下是市场的主要动态：
股票：
标普500指数上涨0.6%，截至纽约时间下午4点
纳斯达克100指数上涨0.5%
道琼斯工业平均指数上涨0.5%
MSCI世界指数上涨0.6%
彭博七巨头总回报指数上涨0.5%
罗素2000指数上涨1.2%
标普500等权重指数上涨0.8%
货币：
彭博美元现货指数下跌0.4%
欧元上涨0.4%至1.1757美元
英镑上涨0.6%至1.3457美元
日元上涨0.5%至每美元157.00日元
加密货币：
比特币上涨0.2%至88,346.39美元
以太币上涨0.4%至2,984.57美元
债券：
10年期美国国债收益率上升2个基点至4.16%
德国10年期国债收益率几乎未变，为2.90%
英国10年期国债收益率上升1个基点至4.54%
2年期美国国债收益率上升2个基点至3.50%
30年期美国国债收益率上升1个基点至4.84%
商品：
西德克萨斯中质原油上涨2.5%至每桶57.94美元
现货黄金上涨2.4%至每盎司4,442.78美元
