在人工智能驱动的抛售后，科技公司再次反弹，推动股市走高，投资者正等待将有助于塑造美联储前景的经济数据。黄金价格突破 5,000 美元。美元下跌。
继上周末的飙升为标准普尔 500 指数增加 1 万亿美元的市值之后，该指数继续上涨，逼近历史高点。芯片制造商指数上涨 1.4%，而专注于软件公司的 ETF 连续第二次上涨，涨幅接近 7%。甲骨文公司上涨 9.6%。Alphabet 公司开始全球债券发行狂潮，以资助其人工智能方面的雄心。
科技推动股市上涨。摄影师：Michael Nagle/彭博社
“当市场像科技股某些领域那样抛售时，通常会出现膝跳反应式的反弹，” 富国银行投资研究所的Sameer Samana表示。“时间会告诉我们是否需要重新测试，或者是否已经创造了足够的价值。”
交易员们也在为繁忙的一周经济数据做准备，其中包括两个最重要的数据快照：就业和通货膨胀。
预计将于周三发布的就业报告将显示1月份新增就业岗位6.8万个。失业率预计将保持在4.4%的稳定水平。该数据还将包括历史修正值，预计显示截至2025年3月的一年中，工资单将出现大幅下调。
摩根士丹利E*Trade的克里斯·拉金表示：“一份平庸的就业报告可能不会产生太大的影响，但交易员预计股市会在疲软的数字上反弹，他们必须考虑到这样一种可能性，即动荡的股市可能会简单地将好消息视为好消息，坏消息视为坏消息。”
在周五的消费者价格指数中，经济学家将寻找更多证据表明通货膨胀处于下降趋势。在此之前，预计周二的数据将显示零售额稳健增长。
此前，有消息称，中国监管机构据称正在敦促银行在市场风险中限制对美国政府债券的敞口，受此消息影响，国债市场早些时候出现下跌，之后市场反应相对平淡。
标准普尔500指数上涨0.5%。道琼斯工业平均指数保持在50,000点以上。罗素2000指数上涨0.7%。10年期国债收益率几乎没有变化，为4.20%。美元下跌0.6%。
比特币在接近70,000美元附近徘徊。由于美国建议船只在通过霍尔木兹海峡时避开伊朗水域，石油价格上涨。英国资产从盘中低点反弹，基尔·斯塔默的内阁成员表示支持首相。在日本，高市早苗首相取得了历史性的选举胜利，日本股市因此创下历史新高。
几个月来，投资者越来越担心人工智能可能对经济带来的潜在变革。上周，这些担忧突然蔓延到股市。罪魁祸首是人工智能初创公司Anthropic，它发布了旨在自动化各个行业工作任务的新工具，引发了人们对这些创新将导致无数企业倒闭的担忧。
这场动荡让投资者开始质疑一些潜在的假设。 经济真的足够强劲，能够支撑又一年的两位数增长吗？ 人工智能带来的生产力提升，是否会反而给整个行业带来浩劫？ 散户交易者是否正在扭曲市场，将避风港变成危险地带？
另一方面，几乎没有基本面证据表明情况正在恶化。
摩根士丹利的策略师表示，围绕人工智能的热潮支撑着强劲的销售前景，美国科技股有进一步上涨的空间。
由迈克尔·威尔逊领导的团队表示，最大的科技股的收入增长预期已达到“数十年来的高点”，而估值在最近的市场波动后有所下降。与此同时，软件股的暴跌在某些股票中打开了“有吸引力的入场点”。
根据CFRA的萨姆·斯托瓦尔的说法，科技行业的重置是对先前收益的必要消化，预计该行业在2026年将实现每股收益增长32%，2027年将再增长20%。相比之下，标准普尔500指数预计分别增长13%和16%。
他说：“如果这些每股收益增长估计持续保持，投资者将会很高兴他们坚持了下来。”
华尔街资深策略师路易斯·纳维利尔认为，人们似乎相信大型科技公司在投入巨额资金建设大型数据中心方面是心中有数的。
他说：“人们仍然对巨额投资的回报时间存在疑问，以及在获取所需电力供应方面存在明显的限制，但由于早期实施人工智能解决方案带来的效率，我们已经看到显著的裁员。”
Ameriprise的安东尼·萨格利姆贝内表示，市场正处于健康的轮动期，短期内对人工智能的怀疑主义目前不一定会造成更广泛的市场混乱。
他说：“目前，大型科技公司的基本面看起来良好。只要基本面状况保持稳定，并且技术方面的意外情况保持在最低限度，当前的市场状况将继续有利于平衡的资产配置方法。”
根据加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的策略师表示，标普500指数今年有望继续上涨，上周的波动可能只是短暂现象。
由Lori Calvasina领导的团队表示，他们追踪的五个模型仍然表明股市将迎来“稳健上涨”，同时指出近期回撤的历史数据显示“最新的这轮疲软可能已经结束”。策略师们维持标普500指数12个月目标价为7,750点。
瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）的David Lefkowitz表示：“第四季度财报季继续为美国股市提供支持。稳健的增长、支持性的央行以及人工智能应是推动美国股市进一步上涨的关键驱动因素。我们维持标普500指数2026年6月和2026年12月的目标价分别为7,300点和7,700点。”
该指数周一收于6,964.82点。
Wolfe Research 的 Chris Senyek 预计波动性将持续。他指出，像消费必需品这样今年表现良好的领域已经相当“超买”，而非软件科技股不仅在机构投资者中，而且在散户投资者中仍然“非常拥挤”。
Senyek 说：“在短期内，进一步的系统性抛售可能会继续。”
由于对人工智能颠覆商业模式的担忧在市场引起反响，对冲基金纷纷涌入美股空头仓位。
高盛集团的数据显示，上周单只股票的名义卖空规模创下自 2016 年有记录以来的最高水平。高盛的首席经纪团队在一份客户报告中表示，包括 Vincent Lin 在内的团队指出，从 1 月 30 日至 2 月 5 日期间，卖空超过买入的幅度为二比一。
Bespoke Investment Group 策略师表示，虽然软件和更广泛的科技交易今年年初出现了抛售，但标普 500 指数中创下 52 周新高的股票百分比一直在扩大。
他们说：“整体市场广度如此强劲的原因之一是消费必需品股受到了巨大追捧。虽然标普 500 指数的净新高突破是一个看涨信号，但你真的不希望看到防御性股票引领反弹。”
虽然必需消费品周一下跌，但在2026年已上涨了13%，相比之下，美国股市基准指数的涨幅不到2%。
景顺投资的Brian Levitt和Benjamin Jones表示，标普500指数中的大多数板块今年仍然保持积极态势，这似乎与再平衡的主题相符，即在一段时期内由少数赢家主导之后，市场领导地位预计将更广泛地轮换。
他们说：“轮动时期可能会让人感到不舒服，特别是当它们影响到几周前还曾是强大业绩驱动因素的资产时。” “然而，这些阶段通常有助于为更持久的市场上涨奠定基础。”
与此同时，Glenmede的Jason Pride和Michael Reynolds认为，本周的就业数据和CPI报告可能对美联储至关重要，因为它需要在放缓的就业增长和持续存在的通胀风险之间取得平衡。
贝莱德投资研究所的策略师表示：“我们正在关注年初的价格压力是否会在1月份强劲的核心通胀之后得到控制。1月份的就业报告将揭示‘不招聘，不解雇’的就业僵局是否会持续。如果是这样，且通胀变化不大，我们预计美联储将在下次会议上维持利率不变。”
在Morningstar的Dave Sekera看来，如果CPI数据远高于预期，可能会引发一些担忧和波动。但只要数据接近预期，就应该是一个“非事件”，他说。
The Sevens Report的Tom Essaye表示：“自政府11月底重新开放以来，经济数据几乎完美地呈现出‘金发姑娘’状态，这需要继续下去，以帮助股市经受住日益增长的人工智能怀疑论。”
Edward Jones的Angelo Kourkafas表示：“稳定的劳动力市场应有助于美联储今年按计划降息一到两次，前提是价格压力继续缓解。较低的利率应降低消费者和企业的借贷成本，从而有助于支持经济和企业利润。”
对于阿波罗的托尔斯滕·斯洛克来说，最重要的是很难看空美国经济前景。
公司要闻：
由于华尔街越来越担心人工智能可能对软件股造成的冲击，微软公司(Microsoft Corp.)的股票在一周内第二次被下调评级。
Meta Platforms Inc.因其阻止在WhatsApp上使用竞争对手人工智能助手的政策而受到欧盟的警告，这增加了与特朗普政府在监管美国科技公司问题上进一步产生紧张关系的可能性。
当大多数美国人在周日晚上全神贯注于今年的超级碗赛事时，埃隆·马斯克(Elon Musk)在X上宣称，SpaceX将专注于在火星之前建立月球基地。
国际商业机器公司(International Business Machines Corp.)的剥离公司Kyndryl Holdings Inc.在公司宣布关键领导层离职并审查其会计惯例后暴跌。
礼来公司(Eli Lilly & Co.)同意以高达24亿美元的现金收购私人持股的美国生物技术公司Orna Therapeutics Inc.，这是该公司在短短两天内的第二笔交易，旨在将其产品线扩展到其著名的重磅减肥药Zepbound之外。
诺和诺德公司(Novo Nordisk A/S)表示，该公司正在起诉Hims & Hers Health Inc.生产其减肥药的仿制品，即使Hims已经取消了销售Wegovy药丸仿制版本的计划。
美国食品和药物管理局(FDA)表示，诺和诺德公司(Novo Nordisk A/S)一种新型减肥药的电视广告包含关于该药物帮助用户减肥能力的“虚假或误导性”声明，这加剧了这家制药商最近的困境。
据一位知情人士透露，克罗格公司(Kroger Co.)计划任命格雷格·福兰(Greg Foran)为该超市连锁店的下一任首席执行官。此前，这家美国最大的食品杂货商在一次失败的大型交易和前任老板意外离职后，希望开辟一条新的道路。
匡威(Converse)员工已被告知在家办公，此前耐克公司(Nike Inc.)旗下这个步履蹒跚的品牌将进行裁员和重组。
阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management Inc.)在贷款业务方面创下了纪录，这是该公司成为华尔街最大承销商之一雄心的重要组成部分。
雪佛龙公司(Chevron Corp.)收购了西德克萨斯州的一个牧场，该牧场的所有者一直在进行一场法律诉讼，指控这家美国能源巨头疏忽地将有毒水和原油泄漏到这块22,000英亩的土地上。
Workday Inc.宣布，联合创始人Aneel Bhusri将重返软件公司担任负责人，取代首席执行官Carl Eschenbach，此前该公司的股价在过去一年中暴跌。
维权投资者HoldCo Asset Management与两家美国地区银行达成了休战协议，并表示现在支持KeyCorp的首席执行官，此前该公司曾呼吁罢免他的职务。
美国钢铁制造商Cleveland-Cliffs Inc.表示，它需要更多时间才能与韩国浦项钢铁(POSCO)达成协议，之后该公司的股价暴跌。
深水钻井平台所有者Transocean Ltd.同意以价值58亿美元的全股票交易收购竞争对手Valaris Ltd.，因为海上钻井活动正在升温。
纽蒙特公司(Newmont Corp.)希望巴里克黄金公司(Barrick Mining Corp.)解决其在内华达州的合资采矿业务中存在的业绩不佳问题，然后再让其合作伙伴进行北美资产的首次公开募股。
Expand Energy Corp.表示，随着美国最大的天然气生产商计划于2026年中期将其总部从俄克拉荷马城迁至休斯顿，Domenic “Nick” Dell’Osso, Jr.辞去了首席执行官一职。
服装零售商Eddie Bauer LLC申请了第11章破产保护，这是该连锁店第三次进入破产法院。这一次，该计划是尽可能多地出售其175家门店（雇佣约2,200人），并清理其余门店。
彭博策略师表示...
“周一的股市反弹仍然带有浓厚的空头回补意味，加上其他风险，导致股市近期依然立足不稳。投机者的热情尚未完全消退，但反弹中缺乏长期买家表明他们在等待明确性。”
—艾丽斯·安德烈斯，宏观策略师，市场观察
以下是市场的主要变动：
股市
截至纽约时间下午 4 点，标普 500 指数上涨 0.5%
纳斯达克 100 指数上涨 0.8%
道琼斯工业平均指数几乎没有变化
MSCI 世界指数上涨 0.9%
彭博 Magnificent 7 总回报指数上涨 1.1%
费城半导体指数上涨 1.4%
iShares 扩展科技软件行业 ETF 上涨 3.2%
罗素 2000 指数上涨 0.7%
标普 500 等权重指数几乎没有变化
甲骨文上涨 9.6%
货币
彭博美元现货指数下跌 0.6%
欧元上涨 0.8% 至 1.1914 美元
英镑上涨 0.6% 至 1.3696 美元
日元上涨 0.8% 至每美元 155.91 日元
加密货币
比特币下跌 0.1% 至 70,573.51 美元
以太币上涨 1.3% 至 2,120 美元
债券
10 年期美国国债收益率几乎没有变化，为 4.20%
德国 10 年期国债收益率几乎没有变化，为 2.84%
英国 10 年期国债收益率上升一个基点至 4.53%
2 年期美国国债收益率下降一个基点至 3.49%
30 年期美国国债收益率几乎没有变化，为 4.85%
商品
西德克萨斯中质原油上涨 1.3% 至每桶 64.36 美元
现货黄金上涨 2.3% 至每盎司 5,076.55 美元
