债券期权交易员们越来越倾向于押注美联储今年将放弃任何降息举措，因为中东地区冲突加剧推高了油价，并可能威胁到通胀上升。
根据亚特兰大联储汇编的数据，截至周三，交易员们预计美联储在12月前将基准利率维持在当前区间的可能性为25%。这高于上周五伊朗战争爆发前的最后一个交易日的17%。
在所有可能性中，“不降息”情景是最有可能的结果。亚特兰大联储的数据显示，其他情景包括降息25个基点的可能性为24%，降息两次的可能性为12%。交易员们甚至认为加息的可能性为16%，高于上周五的8%。该数据是基于与美联储政策利率相关的担保隔夜融资利率（SOFR）期货期权计算得出的。
“当油价飙升时，我们必须考虑它对通货膨胀的影响，”Fort Washington Investment Advisors的高级投资组合经理Dan Carter表示。“这将向上影响通货膨胀，并降低美联储降息的可能性。”
当然，综合所有可能的情况来看，整体的分布仍然倾向于降息。 但定价的变化表明，由于原油本周迄今已上涨近 20%，交易员对美联储能够降低借贷成本的信心已大大降低。 过去几天的期权流动显示出对冲美联储放松政策幅度减少的风险的一贯需求。
利率互换市场——另一种用于押注美联储政策的工具——也反映出央行立场趋于不那么鸽派的转变。交易员目前预计年底前降息约35个基点，而上周末的预期约为60个基点。
对美联储降息预期降温引发了近期国债抛售，将收益率推至数周以来的最高水平。这标志着2月份强劲上涨的逆转，当时对人工智能可能造成的破坏以及私人信贷市场裂痕的担忧引发了避险需求。
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