伦敦交易大厅如何应对创纪录的价格波动
在接下来的23个小时里，基准布伦特原油价格飙升至每桶119美元的高位，随后暴跌至84美元，创下了美元计价的最大日内波动纪录。
32岁的纽曼是Onyx Commodities的市场交易员，这家交易公司不断向石油市场的买家和卖家报价。 即使对于一位经验丰富的交易员来说，周一的混乱也是她前所未见的。
“我经历了很多危机，包括新冠疫情、俄罗斯局势和2019年的沙特石油袭击，”她说。“它们和昨天的情况完全不同。” 她补充说，交易的速度感觉就像连续玩了“24小时的电子游戏”。
缟玛瑙公司的交易员们靠电解质饮料、肌酸粉、尼古丁贴片和快速小睡维持生计。“我们把会议室变成了汽车旅馆。里面有睡袋，”她说。“昨晚我听着特朗普的演讲睡着了，凌晨3点醒来查看市场，然后在早上5点30分起床。”
风险从未如此之高。缟玛瑙在伦敦、迪拜和新加坡拥有60名交易员，为数千份合约提供报价，这些合约涵盖原油和精炼产品，如柴油和航空燃料，其中大多数与基准油价相关。
周一，价格变动的幅度使得这项任务极具挑战性。
曼尼·纽曼：“我经历过很多危机，包括新冠疫情、俄罗斯问题和2019年的沙特石油袭击。但它们都比不上昨天的事态” © Onyx Commodities
因海湾地区冲突升级，石油市场（周末休市）最初大幅上涨，此前英国《金融时报》周日报道称，沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国已成为最新宣布减产的出口国。但随后价格大幅回落，先是由于各国政府考虑释放紧急石油储备的消息，后是由于唐纳德·特朗普总统宣布战争“非常彻底”。
曼尼的合伙人兼 Onyx 联合创始人兼首席执行官格雷格·纽曼说：“我们看到了你能想象到的最大幅度波动，所以想象一下，你还要在这种情况下确定价格。”
买卖价差，通常只有几美分/桶，却大幅扩大至高达 10 美元，“因为根本无法知道事态会如何发展，”他说。
纽曼说：“我们是石油交易量最大的交易商之一。如果平时价格出现错误，可能只会损失1万美元，但昨天可能损失200万美元。”
有时，这种挑战让交易员不堪重负。他说：“我们的一些员工说他们需要停下来休息一下，价格波动太大了，很难掌握情况。当价格剧烈波动时，会产生很多影响，而且发生得非常快，很难控制自己的情绪。”
纽曼说，他还在周末撤离了15名交易员及其家属和宠物，从马赛租了一架空客飞机到富查伊拉接他的团队，在罗马加油，然后返回伦敦。交易员们及时赶到，参加市场开盘交易。
Onyx的大部分业务涉及帮助石油生产商、炼油商和贸易公司对冲价格波动风险。公司利用这些交易来锁定未来将生产或消费的石油价格。
纽曼说：“人们试图随着时间的推移以及在不同地区锁定价格。炼油厂可能希望确保他们购买的原油与销售的燃料产品之间的利润。”
对于石油生产商来说，巨大的价格飙升提供了一个绝佳的机会，他们可以出售未来产量的合约。“如果油价上涨20%，这对任何人来说都是巨大的经济转变。生产商从他们可能尚未生产的一桶石油中多赚了20%。”
但周一，买家和卖家之间的正常平衡有时会崩溃。随着价格飙升，买家涌入以更高的价格锁定供应。然而，由于不确定性，很少有交易员愿意站在另一边。
随后，市场朝着相反的方向剧烈波动，因为投机交易员平仓。
纽曼表示，金融投机者在石油交易中扮演的角色比以往任何时候都重要得多。“今天，我们不知道一些金融交易背后的人是谁，也不知道他们掌握什么信息。他们可能会非常激进地进入市场，你会问，‘他们是不是知道一些你不知道的事情？’”
他补充说：“在你意识到之前，市场已经失去了对叙事的控制，每个人都必须退出，因为他们无法承受价格波动。”
负责布伦特原油交易的曼尼·纽曼说，她听说有几家基金公司在周一的剧烈波动中遭受巨额亏损后解雇了整个团队。她补充说：“我听说也有几家贸易公司全面做空，日子不好过”，并表示，如果做空者站错了队，空头挤压可能会“造成毁灭性打击，比如数十亿美元”。
在她亲眼目睹的一个例子中，一项旨在对冲未来布伦特原油交割的交易在几个小时内剧烈波动。“早上8点以8美元的价格成交，到一天结束时变成了4.5美元，”她说。“这很容易在10个小时内损失2500万美元。这太可怕了。”
在混乱中，人们开始撤出市场，随着不确定性的增加而减少了交易规模。“交易量急剧下降，”她说。“市场上发生了很多崩溃。”
尽管特朗普声称战争将“很快”结束，但她预计在未来几周内不会睡好觉。“即使今天一切都停止，这种中断至少需要六周到两个月才能解决，”她预测。“我预计我们将在一个高价环境中待大约两到三个月。”
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