前财政部长亨利·保尔森建议美国当局准备一份备用方案，以避免未来可能出现的因长期对联邦债务负担的担忧而导致的国债需求崩溃——他警告称，这一事件将产生“恶性”影响。
保尔森在接受彭博电视台《华尔街周刊》戴维·韦斯廷采访时表示：“我们需要一个紧急的‘打破玻璃’计划，它是有针对性的、短期的，放在架子上，以便在我们撞墙时随时可以使用。” 采访内容涵盖了从伊朗冲突的影响到美中关系前景等诸多方面。
保尔森表示，就短期而言，美国有能力比任何其他国家更好地应对伊朗战争带来的干扰。他还表示，就更广泛的美中竞争而言，“我们面临的经济挑战远小于北京”。
保尔森说：“我们拥有最大、最具创新力、最多元化的经济体；我们拥有最强大、管理最好、利润最高的公司；我们生活在一个安全的社区；我们能源独立。我们的挑战是债务、财政和政治两极分化。”
关于美国31万亿美元国债市场可能出现的崩溃，保尔森表示，这与他二十年前在财政部任职期间处理的金融危机的情况不同。
他说：“尽管当时的情况很糟糕”，但政府有财政实力来应对信贷崩溃。“你可以介入并清理烂摊子。”但如果发生美国公共债务危机，“当你撞到墙上，试图发行国债，而美联储是唯一的买家，国债价格下跌，利率上升时，那将是一件危险的事情。”
多年来，美国预算专家一直警告存在一种“末日循环”的可能性，即由于与政府不断膨胀的债务负担相关的风险，投资者开始要求更高的国债收益率，这反过来又导致政府的利息支出增加，进而扩大赤字。
在财政部无力筹集足够资金支付利息或本金的极端情况下，许多人认为美联储将不得不介入，成为紧急买家。
“人们会说，你什么时候会撞墙？我显然不知道，这是不可能知道的，”保尔森说。“当我们撞上它时，情况会非常糟糕，所以我们必须为这种可能性做好准备。”
这位前财政部长指出，财政问题是美国决策者面临的众多问题之一，其中包括乌克兰和伊朗的局势。
“有很多事情正在发生。但我们不应该忘记赤字，”保尔森说。
他没有详细说明潜在的“打破玻璃”计划的具体内容。但他表示，“好消息是——我们是一个富裕的国家，所以如果我们开始采取行动”解决财政赤字，我们可以做很多事情。
“这将需要增加收入、税收，以及处理支出，”他说。他还说，这也意味着要彻底改革社会保障和医疗保健计划。“如果你关闭税法中的优惠和漏洞，你就可以提高收入，而不会对增长造成太大拖累。”
挑战在于团结立法者支持这项努力，保尔森说。“我以前和国会合作过，国会不喜欢做令人不愉快的事情，除非出现迫在眉睫的危机。”
过去三年，美国预算赤字平均约占国内生产总值的6%，这是一个历史性的巨大缺口，在战时、经济衰退及其余波之外很少出现。根据国会预算办公室的数据，预计未来十年这一缺口将保持在这些水平附近。该无党派机构预测，到2030年，美国债务与国内生产总值之比将达到创纪录的108%。
彭博策略师说...
“我们认为，更高的债务与国内生产总值之比意味着美国国债的涨势会更浅，抛售会更明显，这与该比率较低的时期相比。”
“根据预测，不可能精确地确定这些走势会是什么样子，但我们可以使用我们基于季度名义GDP增长的10年期美国国债模型来建模。 随着债务与GDP之比的增长，对更高债务的敏感性也会增加。”
— 伊拉·泽西
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-16/paulson-says-us-should-prepare-for-vicious-crash-in-treasuries?srnd=phx-markets
