今年中国首次超长期特别国债发行需求强劲，30年期国债收益率达到自去年11月拍卖以来的最低水平。
财政部周五发行了850亿元人民币（约合125亿美元）的30年期国债，是该期限国债发行规模的历史最高纪录。
一位参与拍卖的交易员表示，平均收益率为2.20%，略低于当时二级市场的2.23%。这是自去年11月以来六次30年期国债拍卖中的最低收益率，当时为2.14%。周五的投标倍数为3.58。
该交易员补充说，财政部还发行了340亿元人民币的20年期国债，收益率为2.20%。他要求匿名，因为他未被授权公开发言。
本次发行是中国3月份批准的1.3万亿元超长期特别国债额度的一部分。与普通国债不同，这些债券是专门用于特定支出的，例如基础设施建设和对消费品及商业设备的补贴，并且不计入官方赤字。自2024年以来，它们一直是用于帮助经济的常规预算外融资工具。
强劲的需求反映了金融体系中充裕的流动性。 近期央行向市场注入资金，保持了宽松的融资环境，以抑制借贷成本，并确保政府融资顺利进行，因为当局更多地依赖财政支持。 这种背景提振了市场对债券牛市的预期——中国的债券表现优于其他国家——可能还有进一步上涨的空间。
华侨银行外汇和利率策略主管张淑娴表示：“在贷款需求低迷和缺乏需求拉动型通胀压力的情况下，中国国债继续表现良好。”
在近期上涨后，中国债券略有回落。 二级市场30年期现券收益率上涨2个基点至2.25%，而该债券的期货合约跌幅高达0.5%。 根据中债登数据，30年期和10年期收益率差接近两个月低点。
华创证券分析师周冠男表示：“在充裕的流动性之下，市场并不担心国债的供应。” “我们预计30年期和10年期收益率差有轻微压缩的空间，整体债券市场情绪仍然偏向乐观。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-24/china-s-special-bond-sale-draws-strong-demand-as-yields-stay-low?srnd=phx-markets
