周四，日本长期国债价格下跌，尽管30年期国债拍卖需求强劲，但全球收益率持续上升对市场构成压力。
30年期国债收益率一度上涨10个基点，达到3.915%，为该期限债券1999年首次发行以来的最高水平。20年期和40年期国债收益率也升至数十年高位，分别上涨8个基点和7.5个基点。
此次抛售潮正值美国国债收益率攀升之际，本周公布的美国数据显示通胀加速迹象进一步增强，促使交易员加大对美联储加息的押注。英国长期国债也出现下跌，英国首相面临越来越大的辞职压力，加剧了包括日本国债在内的主要债券市场的疲软。
与此同时，油价居高不下，通胀压力依然存在，美国总统唐纳德·特朗普访华进行一场高风险峰会，结束伊朗冲突的前景仍不明朗。
日本央行董事增田一幸呼吁，如果经济没有陷入困境的迹象，应尽快提高利率，理由是伊朗战争带来更持久的通胀风险。
伦巴第·奥迪尔高级宏观策略师Homin Lee表示，日本国债市场波动“似乎主要受到益田鹰派言论和英国金边债券市场波动引发的情绪蔓延的共同驱动”。 他补充说，全球债券市场的剧烈波动可能正在推动期限溢价的转变。
收益率的飙升发生在周四的拍卖需求强于12个月平均水平的情况下。投标倍数升至3.49，高于上次拍卖的3.12和12个月平均水平的3.37。
值得注意的是，尾部，即平均中标价格和最低中标价格之间的差距，从上个月的0.18扩大到0.22。
法国巴黎资产管理公司的资深固定收益策略师木村龙太郎表示：“尽管投标倍数超过了过去12个月的平均水平，但鉴于高于预期的收益率和不断扩大的尾部，这一结果被认为有些令人失望。”
尽管日本当局进行了多轮干预，但由于基本面压力和中东紧张局势持续存在，日元兑美元汇率也恢复了疲软。这加剧了通胀风险，并给债券带来了又一股逆风。
虽然日本当局一直拒绝直接评论他们是否进行了干预，但知情人士表示，他们在4月30日进入市场。对央行账户的分析表明，从那时起到日本黄金周假期结束的5月6日，可能进行了高达约10万亿日元（630亿美元）的干预。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-14/japan-s-30-year-bond-sale-demand-stronger-than-12-month-average?srnd=phx-markets
