Roundhill内存ETF（DRAM）在四月推出后50天内飙升87%
DRAM 73%的资产仅集中在三家公司：韩国的SK海力士和三星电子，以及美国公司美光科技 © 彭博社
一个投资于少数几家人工智能芯片制造商的交易所交易基金（ETF），在推出短短50天内，资产规模就突破了100亿美元，这进一步表明投资者对科技超大规模公司快速建设大型数据中心的热情。
根据晨星公司的数据，Roundhill Memory ETF（股票代码为DRAM）自4月2日推出以来，已上涨87%，并吸引了86亿美元的资金流入，于周五达到这一数字，创下ETF达到100亿美元估值的最快记录。
DRAM达到这一里程碑所需的时间，不到iShares AI Innovation and Tech Active ETF（简称BAI）的十分之一。BAI于上月达到100亿美元资产规模，距离其推出已有556天——当时，这是任何主题ETF达到该价值的最快记录。
NovaDius财富管理公司总裁Nate Geraci表示：“DRAM是一个典型的案例，ETF发行商捕捉到了灵感，将完美的股票代码与绝佳的时机和为当前市场量身定制的投资理念结合在一起。”
他补充道：“鉴于目前围绕人工智能基础设施的狂热，我预计将有一波模仿性ETF推出，旨在复制Roundhill的成功。”
这两只ETF的飙升之际，投资者正为SpaceX、Anthropic和OpenAI等公司的重磅上市做准备，这些公司潜在的总估值可能达到4万亿美元。
咨询公司TMX VettaFi的研究主管Todd Rosenbluth表示：“投资者正大力投入人工智能，这两只ETF都提供了对这一主题的定向敞口。”
BAI广泛投资于英伟达（Nvidia）和AMD等众多美国芯片制造商，而DRAM的资产有73%集中在三家公司：韩国的SK海力士和三星电子，以及美国的美光科技。美光科技的股价周二飙升高达19%，使其市值突破1万亿美元。
Rosenbluth表示：“我只想提醒大家。三只股票构成了该基金的大部分，而且它们都相互关联。它们并非人工智能供应链的不同部分。”
晨星数据显示，自2025年初以来，人工智能和大数据ETF及共同基金的规模已增长一倍多，达到708亿美元，这主要是由资金流入而非市场收益推动的。
投资者希望从不断增长的需求中获益。高盛全球研究所估计，未来五年将有约7.6万亿美元用于建设人工智能数据中心，其中大部分将用于训练和运行人工智能模型所需的半导体所提供的计算能力。
在DRAM之前，最快达到100亿美元的ETF是富达Wise Origin比特币基金，它在2024年3月用了81天。此前，美国监管机构在经历了多年的延迟和被压抑的需求之后，允许加密ETF推出，从而引发了大量购买。
晨星公司2023年的研究显示，对主题ETF的投资往往表现不如主题本身，因为投资者倾向于在高位买入，在低位卖出。
晨星公司北美ETF被动策略研究副总监Daniel Sotiroff表示，这轮人工智能购买热潮“让人想起我们在新冠疫情时期看到的，当时很多人都在涌入主题ETF”。当时受欢迎的ETF包括投资可再生能源和大麻的ETF。
Sotiroff补充说，虽然当时一些早期投资者“可能表现不错，但很多人是在资产估值达到顶峰时才进入的——结果并没有很好”，他还对当前微芯片ETF的估值表示担忧。
原文链接： https://www.ft.com/content/95415dfc-904e-4ce5-a457-f50041c07ec9?syn-25a6b1a6=1
