零售投资者基金净资产310亿美元，限制赎回，预示着该行业资金外流的最新迹象
Cliffwater的基金与许多同行不同，它既拥有对公司的私人贷款，也持有投资于非上市债务的其他基金的股份。© Roberto Machado Noa/LightRocket/ Getty Images
Cliffwater面向散户的旗舰私人信贷基金在第二季度赎回请求达到17%后限制了提款，这突显了该行业日益严重的资金外流。
据英国《金融时报》看到的一封信件显示，Cliffwater表示，其310亿美元的标志性企业贷款基金在第二季度将提款限制在其已发行股份的5%，即约16亿美元。
提款请求价值超过50亿美元，高于第一季度投资者寻求赎回该基金14%的水平。
该公司正处于私人信贷行业风暴的中心，过去九个月，由于对基金贷款组合质量的担忧，该行业遭受了大量赎回请求的打击。最近几个月情况有所恶化，投资者担心人工智能将颠覆该行业曾大量融资的软件公司。
在2023年至2024年私人信贷热潮的鼎盛时期，Cliffwater是增长最快的投资管理公司之一，财富顾问向普通投资者推销其基金。该公司与黑石等私人资本巨头竞争，将其资金吸纳到基金中，并成为财富经理配置客户资金最受欢迎的选择之一。
但与面向老练机构投资者且资金锁定多年的基金不同，这些新型基金——包括Cliffwater和Blue Owl等竞争对手提供的多种工具——为投资者提供了每季度赎回至少部分投资的能力。
随着投资者兴趣减弱，这意味着从Apollo和Ares到BlackRock和Blackstone等集团管理的基金都受到了提款浪潮的冲击。
绝大多数投资公司都已着手关闭其基金，限制它们每季度必须返还给股东的现金数额。这有助于防止资产贱卖，否则将给基金中剩余的投资者带来痛苦的损失。
Cliffwater首席执行官Stephen Nesbitt在信中表示：“我们的回购计划旨在为股东提供与基金长期投资策略及其基础资产相符的定期流动性。”
Cliffwater的基金与许多同行不同，它既拥有对公司的私人贷款，也持有投资于未上市债务的其他基金的股份。
该公司在其信函中指出，它拥有4,000多笔贷款，从而限制了其对任何单一投资或管理者的集中度。该企业贷款基金在过去一年中已实现8.05%的回报，其中包括今年以来的1.7%。
内斯比特表示：“股东需求和基金业绩继续反映了我们差异化的多管理人策略的优势，以及它所提供的对私人信贷的广泛、多元化渠道。”
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