六月份的数据表现不佳。但与六个月前相比，今天的就业市场没有那么令人担忧。
今年就业市场的工作岗位一直在稳步增加，虽然增幅不大。贾斯汀·沙利文/盖蒂图片社
进入年中，劳动力市场展现出一种在2025年大部分时间里难以捉摸的优点：稳定性。2026年美国的招聘情况虽未大幅增长，但整体上有所改善。
劳工部周四公布的最新数据显示，情况令人失望。六月份新增就业岗位5.7万个，远低于华尔街的预期。零售、休闲和酒店等反映当前经济健康状况的行业都出现了裁员。
然而，如果撇开月度数据，今年的就业市场一直稳步增长，尽管不算惊人，平均每月新增就业岗位约9.2万个。这与2025年下半年平均每月净减少8000个就业岗位的情况相比，是一个巨大的飞跃。
这不像疫情后那几年就业岗位创造势不可挡的局面再现。但每月可靠的就业增长和各行业更强劲的人员配备，使得就业市场比去年底疲软的招聘情况大大减轻了担忧。
还有失业率：6月份，尽管招聘人数低于预期，但失业率实际上从4.3%降至4.2%。这表面上是个好消息，但其原因并不理想。
周四的数据显示，失业率下降是由于在职或正在找工作的美国人数量出现异常大幅下降。由于就业市场人数减少，即使创造的就业岗位数量也在下降，失业率仍可能下降。
经济学家们对本月工人数量大幅下降的具体原因感到困惑。许多人表示，他们认为这可能是一个统计上的偶然现象，未来几个月可能会逆转。
他们确实认同的一点是：劳动力规模停滞不前已好几个月。退休的婴儿潮一代是一个可能的原因。移民在移民政策打击期间退出劳动力市场可能是另一个原因。6月份，民用劳动力人口约为1.69亿，比去年11月的峰值减少了近220万。
尽管如此，半年前许多经济学家和投资者都会欢迎这样的就业市场，当时月度招聘不稳定，而且往往高度集中在教育和医疗等领域。在过去几个月中，越来越多的行业在增加就业岗位而不是失去就业岗位。一年前的情况则恰恰相反。
人力资源和薪资处理公司ADP首席经济学家内拉·理查德森表示，整个春季“我们都在积蓄动力”。她说，谈到6月份，“这个月我们没有获得这种动力，但我们获得了很多稳定性。”
美国银行经济学家阿迪亚·巴夫表示，联邦经济政策方面较少的急剧变化，使得企业更乐于转向招聘模式。
十二个月前，公司面临着严峻的新关税，国会正在就特朗普总统的减税法案进行紧张的谈判。现在，公司获得了关税退款，减税可能支持了消费者和企业。
“去年我们经历了一段政策不确定时期，”布哈维说。“这些故事现在变得不那么引人注目了，劳动力市场整体上有了回升的能力。”
尽管通货膨胀加剧，但许多企业发现消费者仍在自由消费——尤其是受益于股市飙升的富裕客户。
在北卡罗来纳州阿什维尔的比尔特莫庄园（一座门票80美元起的豪宅博物馆），营销主管马克·赫姆菲尔表示，今年夏天游客增长有望达到两位数，部分原因是该地区从近两年前的飓风海伦中恢复。赫姆菲尔说，中产阶级游客仍在等待旅行优惠，但博物馆已增加员工以满足富裕游客的强劲需求。
赫姆菲尔说：“富裕人群和更注重价值、中端市场的旅行者之间存在明显的分化。”
进入夏季，劳动力市场面临着关于可用劳动力数量和企业招聘意愿的问题。
下个月七月份数据公布时，经济学家将密切关注，以确认六月份劳动力下降并非趋势的开始。
与此同时，经济持续的支出增长让企业有更多理由增加员工。在人工智能基础设施投资蓬勃发展的背景下，建筑业在过去六个月中有五个月增加了就业岗位，而去年招聘情况不均衡。消费者支出表现不错，截至五月份的十二个月中，经通胀调整后增长了2.1%——尽管一些经济学家和企业主担心，通胀加剧可能会迫使购物者勒紧裤腰带。
纽约里弗黑德Snowflake冰淇淋店的老板斯图·费尔德舒赫看到了当地经济的一些疲软之处。他说，今年夏天申请班次的青少年比以往任何时候都多，这可能是长岛富裕海滨城镇年轻工人机会稀缺的迹象。尽管面临更高的经营成本，费尔德舒赫决定本季不提高菜单价格，谨慎地避免疏远那些厌倦通胀的顾客。
尽管如此，自阵亡将士纪念日以来的销售额开局强劲。他说：“我现在和以前一样忙，甚至更忙。”
原文链接：https://www.wsj.com/economy/jobs/this-years-job-market-is-shaping-up-to-be-surprisingly-stable-e337c98b?mod=economy_lead_pos1
