7月13日开始的一周中可能影响外汇和债券市场的最重要的全球事件
美国6月通胀数据将于周二公布。理查德·B·莱文/ZUMA PRESS
美国通胀数据将成为关键经济数据发布，投资者将评估美联储何时以及是否会加息。
与此同时，投资者将密切关注中东局势及其对油价的影响。
美国总统特朗普最近宣布美国与伊朗停火结束，美伊两国交火。油价上涨，导致债券收益率走高，但市场此后已趋于平静，投资者对两国继续对话保持乐观。
亚洲本周将迎来繁忙的经济数据发布，其中最受关注的是来自中国的一系列数据，这将为世界第二大经济体的健康状况提供新的线索。
加拿大和韩国将公布利率决议。
美国
美国6月份通胀数据将于周二公布，在上月美联储会议促使市场增加对加息的押注后，投资者将仔细审视这些数据。
在他首次担任美联储主席的会议上，凯文·沃什强调致力于将通胀率恢复到2%的目标，而央行更新的预测显示，18位官员中有9位预计今年利率会更高，而3月份则没有。
然而，沃什一直反对就未来可能的利率结果提供前瞻性指引。这使得投资者将重点放在未来的数据上。
伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，美国货币市场已完全消化了12月份加息25个基点的预期，并很有可能在10月份提前加息。
如果数据显示通胀放缓，特别是核心通胀，这可能会导致投资者缩减加息预期。
花旗分析师在一份报告中表示：“我们预计核心CPI在夏末跌破2.5%的同比增幅，这将是一个重要的信号，表明潜在通胀仍在逐步缓解，从而完全排除加息的可能性。”
其他数据将预示美国经济的健康状况，包括周四的6月份零售销售数据和每周初请失业金人数，以及周五的6月份工业生产和密歇根大学7月份消费者信心指数初值。
住房数据包括周四的6月份待售房屋销售和周五的6月份新屋开工。
加拿大
加拿大央行将于周三公布政策决议。根据LSEG数据，货币市场预计利率维持在2.25%不变的可能性为91%。
ING分析师弗朗西斯科·佩索莱在一份报告中表示，加息的“鹰派转向”门槛很高，加拿大央行不太可能带来任何意外。
“除非油价回升到4月至5月的水平，否则通胀前景对加拿大央行来说仍然过于温和，无法加息，特别是考虑到与[美墨加协议]不确定性相关的就业和经济活动下行风险。”
加拿大现有房屋销售数据将于周三公布，6月份新屋开工数据将于周四公布。
欧元区
欧元区5月份工业生产数据将于周三公布，随后是周四的欧元区5月份贸易数据。
西班牙、意大利和欧元区6月份最终通胀数据分别于周三、周四和周五公布，而西班牙5月份工业订单和营业额定于周五公布。
安联研究（Allianz Research）认为，通胀高峰“应该已经过去”，石油流动正常化，原油价格甚至跌回战前水平。
“能源冲击应该是短暂的，限制了对更广泛通胀的二次效应，避免了2022年飙升的重演。”
安联预计欧洲央行将维持存款利率在2.25%不变，这是一个中性水平，此前已于6月份进行了一次预防性加息。
欧洲央行将于周五公布5月份国际收支数据。
法国周三为巴士底日公共假期。
德国将于周二通过拍卖发行新的2028年9月到期Schatz债券，并于周三重新发行2052年、2054年和2056年到期Bunds债券。
其他发行方包括周二的荷兰、周三的希腊，以及周四的西班牙和法国。
英国
周四公布的5月份月度GDP估值，可能将是英国经济日历上最受关注的项目。5月份工业生产数据和5月份贸易数据也将在同一天公布。
衡量英国消费者需求的BRC-KPMG 6月份零售销售监测数据将于周二公布。
英国央行行长安德鲁·贝利和财政大臣雷切尔·里夫斯都将于周二在伦敦金融城市长官邸晚宴上发表讲话。
英国政治也将成为焦点。如果安迪·伯纳姆（Andy Burnham）如预期般成为首相基尔·斯塔默（Keir Starmer）（最近宣布辞职）潜在继任者的唯一候选人，那么他将于周五被宣布为执政工党领袖。伯纳姆将于7月20日正式被任命为首相。
斯堪的纳维亚
瑞典6月份最终通胀数据将于周三公布。
日本
日本定于周三公布5月份机械订单数据，随后是周四的日本央行消费者信心调查。
日本央行将于周三在日本政府债券市场进行三个部分的完全购买，包括期限为一年以上至三年，以及超过25年的证券。这些购买可能会支持国内债券市场。
财政部将于周二拍卖约7000亿日元的20年期日本国债。此次销售可能会吸引寻求超长期债务更高收益率的投资者。
巴克莱证券日本的策略师表示，尽管20年期国债收益率相对于利率风险供需条件所隐含的公允价值而言有些偏低，但由于持续存在的头条新闻风险，投资者需求将成为焦点。
策略师补充说，据报道，日本的经济和财政管理与改革基本政策将于7月中旬获得内阁批准，这增加了进一步财政政策头条新闻的可能性。
中国
中国将迎来忙碌的一周经济数据公布，投资者将评估年中经济健康状况。关注点仍集中在中东冲突、日益紧张的贸易关系以及国内需求疲软和出口激增所导致的经济不平衡。主要事件将是周三公布的第二季度国内生产总值和6月份活动数据。
根据《华尔街日报》对经济学家的调查，预计中国经济第二季度同比增长4.5%，低于第一季度的5.0%。
澳新银行研究部的经济学家将部分经济放缓归因于4月和5月较长的春假，这减少了工作日数量。他们表示，在面对地缘政治不确定性和能源价格冲击时，北京方面寻求保持财政缓冲，因此财政支出放缓可能也抑制了经济增长。
6月份的活动数据将更清晰地展现当前势头。根据《华尔街日报》的调查，预计零售销售下降0.1%，好于5月份的0.6%降幅。澳新银行表示，今年“618”购物节期间的在线销售令人失望。
固定资产投资预计将收缩5.0%，继5月份下降4.1%之后。澳新银行表示，财政支出放缓和房地产投资持续疲软表明房地产低迷仍然是经济的主要拖累。
工业产出预计将增长4.6%，略快于5月份的4.5%增幅，这得益于长假后的生产反弹。
随着中国与欧盟之间因中国出口激增而紧张关系加剧，投资者还将关注周二的贸易数据。
澳大利亚
未来一周，澳大利亚和新西兰都将基本没有重大数据。随着学校假期的全面展开，交易量也往往会大幅减少。
预计周二西太平洋银行-墨尔本研究所消费者信心指数将略有改善，尽管总体信心水平可能仍将保持低迷。
澳大利亚国民银行周二也将发布商业状况更新，重点可能放在信心以及企业如何适应不断改善的通胀前景，因为油价仍低于中东战事期间的峰值。
韩国
韩国银行将于周四举行利率设定会议，此前行长申铉松多次表示需要收紧政策。
在人工智能繁荣时期半导体需求的支撑下，韩国经济继续保持强劲增长。
美国银行分析师预计，央行将把基准利率上调25个基点，从而开启一个渐进的紧缩周期。他们指出，尽管当局加强了口头干预，韩元最近兑美元仍触及17年低点。
由于全球投资者重新平衡投资组合，韩国股市大量外流也给该货币带来了压力。
美银分析师吴本森和何霆谦表示：“在此背景下，政策制定者可能会更加重视汇率稳定及其对通胀和金融状况的影响。”
新加坡
新加坡将于周二公布第二季度国内生产总值（GDP）的初步估计。高盛经济学家表示，GDP增长可能从第一季度的6.0%放缓至同比增长5.2%。按季节调整的季度环比计算，他们预计增长将保持在1.0%不变。
新加坡经济表现出比高盛最初预期更强的韧性，因为人工智能驱动的技术上行抵消了中东冲突的部分影响。
新加坡还将于周五公布6月份非石油国内出口数据。
星展银行经济学家表示，电子产品出口可能受到全球对人工智能相关产品（特别是内存芯片和服务器设备）强劲需求的支撑。
星展银行预计6月份非石油国内出口（NODX）增长将从5月份的38.4%放缓至同比增长25.0%。报告称，非电子产品出口也可能因与去年同期进行比较的不利因素而放缓。
马来西亚
马来西亚统计局将于周五公布第二季度GDP的初步估计和6月份通胀数据。
大华银行经济学家Julia Goh和Loke Siew Ting表示，最新数据显示，在强劲出口、潜在贸易中断前的提前出货、矿业产量增加和国内需求韧性的支撑下，经济增长可能超出预期。
预计6月份消费者通胀将保持在2.0%。澳新银行经济学家Vicky Xiao Zhou和Zhaopeng Xing表示，较高的电费和食品价格可能被燃油价格下降带来的运输成本降低所抵消。
他们补充说，预计通胀将保持可控，不太可能促使马来西亚国家银行改变其政策利率。
印度
印度定于周一公布6月份消费者价格数据。澳新银行研究部预计通胀将升至4.3%，创下2025年1月以来的最高水平。
经济学家Dhiraj Nim表示，物价上涨可能主要受食品和燃料价格上涨的推动。尽管全球油价大幅下跌，但国内燃油价格上涨仍保持不变。
花旗研究分析师表示，由于贵金属价格下跌，核心通胀可能下降0.1个百分点至3.8%。Nim表示，第二季度通胀低于印度储备银行6月份会议的预测，这支持了对货币政策采取耐心态度。
他补充说，尽管如此，中东地区“脆弱的休战”使得能源市场面临重新波动的风险和更高的原油价格。
所有提及的日期均为当地时间。
原文链接： https://www.wsj.com/economy/week-ahead-for-fx-bonds-u-s-inflation-figures-in-focus-china-data-due-fc4a1c71?mod=economy_feat3_central-banking_pos1
