位于华盛顿的马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼。摄影师：Stefani Reynolds/Bloomberg
通胀意外大幅放缓，引发美国债市上涨，交易员解除对美联储可能最早于本月开始加息的押注。
此举标志着华尔街又一次迅速转向。此前，由于央行官员的鹰派言论以及美国与伊朗之间再度爆发冲突导致油价上涨，市场对美联储可能在7月29日的会议上加息的猜测一直在稳步升温。但劳工部公布的报告显示，6月份消费者价格环比出现2020年以来的首次下降，这几乎肯定会为美联储争取一些时间。
期货交易员将美联储加息的可能时机推迟到9月或10月。股市上涨。美元兑所有其他主要货币下跌。两年期美国国债收益率与货币政策变化密切相关，跌幅高达14个基点至4.14%，为8月以来的最大跌幅，随后跌幅有所收窄。
CreditSights投资级和宏观策略主管扎克·格里菲斯（Zach Griffiths）表示：“今天的数据消除了7月份加息的可能性。虽然通胀仍然过高，中东局势正在恶化，但今天的数据应该足以让他们继续观望。”
随着交易日进行，美国国债涨势有所消退，两年期收益率在下午晚些时候下降了约10个基点，此前美联储主席凯文·沃什在国会山作证时发表了鹰派言论。沃什于五月接替杰罗姆·鲍威尔，他表示政策制定者致力于遏制自疫情以来一直高于美联储2%目标水平的通胀。他还淡化了六月份数据的重要性，称这些数据并未表明“一切都很好”。
即便如此，交易员们仍认为缓解的价格压力足以让美联储本月按兵不动，这至少暂时延续了自去年底停止降息以来央行所采取的暂停政策。一项备受关注的通胀指标（不包括波动的食品和能源价格）出乎意料地与上月持平。
“这将在一定程度上减轻美联储今年加息的压力，”勃兰特环球投资管理公司投资组合经理Tracy Chen表示，“但随着伊朗战线出现新常态，我们可能尚未摆脱困境。”
在唐纳德·特朗普总统于二月下旬发动伊朗战争后，长期市场利率飙升，石油冲击波及全球经济，增加了人们对美联储和其他央行需要收紧货币政策以防止消费价格螺旋式上涨的预期。
自沃什上个月第一次会后新闻发布会以来，关于美联储最早将于本月开始这样做的猜测时而出现，时而平息，当时他强调了美联储致力于使通胀回归目标的承诺。
在州长克里斯托弗·沃勒周一发表讲话后，这一趋势加速了。沃勒直到最近还是美联储最温和的官员之一，他表示，如果通胀数据显示“又一次火热的读数”，则应考虑“在短期内”加息。此后，期货交易员开始预计本月加息25个基点的可能性约为50%。随着中东地区战火重燃推高油价，海外债券市场也随之暴跌。
周二的消费者价格指数报告公布后，市场走势发生了变化。尽管通货膨胀年率仍高达3.5%，但低于经济学家预测的3.8%，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心通胀率也低于预期。
然而，在过去几年里，债券交易员一直对经济的走向感到惊讶，因为即使在美联储大幅加息以遏制疫情后的通胀飙升之后，经济增长依然保持强劲。即使特朗普的关税和战争带来了新的冲击，经济仍在继续扩张，而股市则在人工智能繁荣的推动下节节攀升。
此外，鉴于霍尔木兹海峡战火重燃导致布伦特原油价格再次上涨，通胀缓解很可能只是暂时的。周二，布伦特原油价格徘徊在85美元左右，比本月初的低点上涨了近20%。交易员几乎完全消化了10月份加息的预期，而CPI报告公布前他们曾预计9月份加息。
太平洋投资管理公司经济学家蒂芙尼·怀尔丁对彭博电视台表示：“今天的数据将让许多联邦公开市场委员会（FOMC）成员松一口气。”“它不会彻底排除加息的可能性，但这是一个积极的信号。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/wall-street-ditches-july-rate-hike-bets-on-suprise-inflation-dip?srnd=phx-markets
