7月13日开始的一周中，可能影响外汇和债券市场的最重要的全球事件
美联储将于周三公布一项决定，预计将把联邦基金利率维持在3.50%-3.75%不变。迈克尔·奈格/彭博新闻社
美国联邦储备委员会的决定将成为未来一周的焦点，预计利率将维持不变，但投资者将关注鉴于近期能源价格飙升，何时可能加息的信号。
日本和英国也将发布利率决定，投资者将关注中国的采购经理人指数以及欧元区的国内生产总值和通胀数据。
中东事件将牢牢吸引投资者的目光。近期伊朗和美国之间的军事袭击加剧，导致油价飙升，通胀担忧加剧，债券收益率随之上升。
美国
美联储将于周三公布一项决定，预计联邦基金利率将维持在3.50%-3.75%不变。
市场焦点将集中在随附的声明上，以寻找有关利率是否可能在9月份的下一次会议上上调25个基点的任何线索。LSEG数据显示，美国货币市场已完全消化了这一可能性。
ING分析师James Knightley和Chris Turner在一份报告中表示，鉴于美联储主席Kevin Warsh倾向于避免前瞻性指引，并青睐简短声明，投资者可能会感到失望。他们还表示，此次会议是在近期弱于预期的美国消费者价格和生产者价格数据以及疲软的就业数据之后举行的。
然而，他们表示，这不应阻止投资者预期9月份会加息，特别是考虑到近期能源价格飙升以及对人工智能相关需求可能导致通胀的担忧。
“我们怀疑，一份简短的联邦公开市场委员会声明和一次再次避免提供前瞻性指引的新闻发布会将无助于挑战市场对9月份加息25个基点日益坚定的预期。”
荷兰银行分析师预计，利率将在2026年全年保持不变，但他们在一份报告中表示，要实现这一点，“伊朗周边的紧张局势需要在数周而非数月内大幅缓解”。
周四将公布第二季度GDP数据，同时还将发布美联储首选的通胀指标——6月份的PCE通胀数据，以及每周首次申请失业救济人数数据。
其他数据包括周一公布的6月份耐用品初值，以及周二公布的美国咨商会7月份消费者信心指数。
财政部将于周一拍卖690亿美元的两年期国债和700亿美元的五年期国债，并于周二拍卖440亿美元的七年期国债。
加拿大
加拿大5月份的国内生产总值数据将于周五公布。
这些数据将反映该国经济在中东冲突重新爆发和油价飙升之前的表现。
LSEG数据显示，加拿大货币市场目前预计加拿大央行在年底前加息的可能性为82%，这主要是由于能源成本上升。
然而，美国总统特朗普决定对某些加拿大商品征收50%的关税可能会减缓经济活动，并引发对加息前景的疑问。
欧元区
周四公布的欧元区第二季度GDP初值和周五公布的7月份通胀初值将为投资者提供思考。此前，欧洲央行在其近期会议上维持利率不变，但在上个月加息之后，为9月份可能第二次加息敞开了大门。
欧洲央行
EFG International 首席经济学家斯特凡·格拉赫（Stefan Gerlach）在一份报告中表示，“（维持利率不变的）决定表明，欧洲央行旨在逐步而不是尽快地将通胀率恢复到目标水平。自 2021 年以来，通胀率每年都超过 2%，但欧洲央行理事会仍愿意容忍通胀缓慢恢复到目标水平，而不是激进收紧政策。”
周四，欧元区四大经济体——德国、法国、意大利和西班牙——以及整个欧元区将公布上个季度的 GDP 初步数据。同日，西班牙和德国将公布 7 月份通胀快报数据。
欧盟委员会将于周四发布商业和消费者信心调查，同时公布欧元区 6 月份失业数据。
意大利 7 月份消费者和商业调查以及法国、意大利和欧元区 7 月份通胀快报数据将于周五公布。
周一，备受关注的德国 7 月份 Ifo 商业景气指数将公布，随后是欧洲央行 6 月份 M3 货币供应数据。
比利时将于周一举行债券拍卖，荷兰将于周二举行，而德国将于周三出售 2036 年 8 月份的德国国债。意大利将于周二举行月末短期国债和通胀挂钩债券拍卖，并于周四举行中长期国债和浮动利率票据拍卖。
英国
英国央行周四的货币政策决定是英国未来一周的重头戏。
英国央行普遍预计将维持利率在 3.75% 不变，可能有七名成员投票赞成，而两名成员可能投票支持加息。
美国银行经济学家在一份报告中表示，由于全球能源价格高企，英国央行未来会议可能仍会保留加息的可能性。
投资者还将关注英国央行对其量化紧缩计划影响的评估。该计划是英国央行逐步减少其在先前量化宽松时期收购的英国国债持有量的过程。
美国银行策略师在一份报告中表示，任何放缓量化紧缩步伐或进一步偏离出售长期债券的信号都可能支撑英国政府债券。
英国零售商协会 7 月份商店物价指数将于周二公布。
英国央行 6 月份货币与信贷报告将于周三公布，该报告将披露当月消费贷款、抵押贷款和抵押贷款审批的综合数据。
英国计划于周二通过程序化招标方式出售 0.125% 2028 年期英国国债和 4.125% 2040 年期英国国债。
日本
日本央行普遍预计将在周五结束的两天会议上维持货币政策不变，以评估其最新加息（将政策利率提高到 1%）的影响。日本央行还将发布更新后的通胀和经济增长预测。
摩根大通的藤田绫子（Ayako Fujita）在一份研究报告中表示：“关键焦点将是日本央行是否会发出信号，表示打算根据经济和通胀前景的变化调整政策正常化的步伐。这将通过比较《展望报告》的预测与政策声明和植田行长新闻发布会的基调来评估。我们仍然预计下一次加息将在 10 月份进行。”
在周五日本央行做出决定之前，将公布一系列经济数据，包括东京 7 月份消费者通胀数据以及 6 月份工业生产、零售销售和就业数据。
日本央行定于周三在日本政府债券市场三个板块进行 outright 购买：期限超过三年且最长五年、期限超过 25 年的证券以及通胀挂钩债券。这些购买可能为国内债券市场提供支撑。
财政部定于周四拍卖约 2.8 万亿日元的两年期政府债券。由于此次拍卖恰逢日本央行两天会议的第一天，投资者可能会采取观望态度。
中国
中国面临一个相对平静的一周，尽管投资者将密切关注周五公布的 7 月份采购经理人指数，以获取对全球第二大经济体商业情绪的新见解。企业继续应对中东冲突、持续的贸易紧张局势以及人工智能的快速发展。
澳新银行研究部预计官方制造业采购经理人指数将从 6 月份的 50.3 降至 49.9。高级利率策略师詹妮弗·库苏马（Jennifer Kusuma）表示，预计的下降反映了本月早些时候主要大宗商品价格的回调，这减缓了原材料补库存并对商业情绪和企业利润前景造成压力。澳新银行预计非制造业采购经理人指数将从 50.2 小幅降至 50.0，理由是夏季恶劣天气限制了服务和建筑活动。
中国还将于周一公布工业利润数据，提供年中企业盈利面临激烈竞争和长期价格战的景象。这些压力促使企业近年来增加出口并拓展海外市场。
澳大利亚/新西兰
未来一周，澳大利亚将重点关注周三公布的 6 月份通胀数据。
经济学家表示，月度通胀率可能仍维持在同比 4.0% 左右，燃油价格大幅下跌可能被新住宅成本、租金和假日旅行的强劲增长所抵消。
核心平均剔除通胀率似乎仍将远高于澳大利亚储备银行 2% 至 3% 的目标区间，约为 3.7%，这将为澳大利亚储备银行在 8 月份再次加息留下可能性。
关于澳大利亚储备银行是否需要进一步收紧货币政策存在积极争论，这些数据可能会对 8 月份下一次政策会议的结果产生重大影响。
澳大利亚储备银行行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）将于周二发表讲话，该行首席经济学家莎拉·亨特（Sarah Hunter）将于周四发表讲话。两次讲话都可能用于在 8 月份之前设定利率预期。
韩国
韩国在周六公布 7 月份贸易数据时，很可能又是一个由半导体主导的出口强劲增长的月份。
花旗集团经济学家金镇旭（Jin-Wook Kim）周五表示，韩国 7 月份贸易顺差可能连续第二个月超过 300 亿美元，此前一个月首次突破该门槛。他预计顺差将达到 319 亿美元，而 6 月份修正后的顺差为 361 亿美元。
金镇旭指出，7 月份出口增长可能放缓但仍保持强劲，海外出货量同比上涨 65.7%，而 6 月份修正后的增长率为 70.7%。
大多数分析师表示，随着全球人工智能建设持续推动芯片需求，半导体出口强劲增长很可能继续推动韩国整体出口增长，韩国是内存芯片制造商三星电子和 SK 海力士的所在地。
政府初步数据显示，截至 7 月 21 日，7 月前 20 天出口同比增长 52.3%，创下当月芯片出口纪录。
台湾
台湾经济第二季度可能保持两位数增长。随着主要科技公司继续增加人工智能支出，该岛受益于作为人工智能供应链关键组成部分，这在很大程度上要归功于芯片制造巨头台积电。
花旗分析师在一份报告中表示，继第一季度增长 14.55% 之后，经济学家预计台湾第二季度 GDP 增长率将在 10.5% 至 11.6% 之间。与上一季度相比的放缓可能是由于国际地缘政治问题对情绪的干扰。
香港
香港定于周五公布其 GDP。随着金融中心的复苏继续，香港经济在 2026 年第一季度以近五年来最快的速度增长。
花旗分析师预计香港经济在第二季度同比增长 5.1%，这得益于该地区强劲的人工智能和科技贸易。“我们认为第二季度私人消费也将继续温和复苏。政府对能源的补贴可能通过政府消费对经济提供轻微提振，”分析师表示。
新加坡
新加坡金融管理局定于周一发布 7 月份货币政策声明。《华尔街日报》调查的 10 位经济学家中有 9 位预计央行将维持不变。
马来亚银行的布莱恩·李（Brian Lee）表示，通胀可能仍受到控制，核心通胀率不太可能超过新加坡金融管理局预测的 1.5% 至 2.5% 范围，这得益于强劲的新加坡元和疲软的劳动力市场。
尽管如此，巴克莱银行经济学家布莱恩·谭（Brian Tan）预计这将是一次艰难的抉择，政策区间斜率上调 50 个基点的风险相对较高。由于新加坡是一个小型开放经济体，新加坡金融管理局使用汇率作为其政策工具。
原文链接：https://www.wsj.com/economy/global/week-ahead-for-fx-bonds-fed-decision-awaited-middle-east-events-eyed-83e73b63?mod=economy_feat1_global_pos1
