总统用一系列新关税取代即将到期的关税。以下是需要注意的。
关税议程面临法律挑战。梅根·瓦纳/彭博新闻社
白宫上周的关税调整标志着特朗普总统持续关税传奇的又一次转折。在新闻头条之下，此举可能意味着企业和消费者已经习惯的更多情况：政策突然转变、供应链混乱以及进口商品价格上涨。
在特朗普第二任期贸易战实施18个月后，关税主要表现为价格上涨，商品通胀远高于疫情前的水平。新的征税既没有拖垮30万亿美元的美国经济，也没有实现特朗普承诺的目标：削减贸易逆差和提振国内制造业。
正在发生什么变化？
特朗普贸易战的大致轮廓基本保持不变。这些变化主要是为了维持一项遭遇法律麻烦的关税议程。
不列颠哥伦比亚省的一家胶合板制造厂。JENNIFER GAUTHIER/路透社
最高法院于二月份否决了一系列广泛的全球征税。特朗普用不同的法律授权，以新的10%全球关税取代了它们，但该关税依法仅限于150天——这一期限于周五结束。
周四，总统针对80多个国家（包括美国最大的大多数贸易伙伴）推出了新的10%至12.5%的关税，并使用了不同的法律授权。这意味着大多数进口商品将继续面临与过去五个月相似的关税。
特朗普依赖什么法律授权？
最新的关税依赖于1974年《贸易法》第301条——在特朗普第一任期内被广泛用于针对中国数百种消费品和工业品，美国称这些商品存在不公平贸易行为。
第301条关税被认为比被法院否决的其他关税在法律上更具持久性，旨在通过打击出口到美国的商品中强迫劳动的使用，来抵消美国企业的损失。
所有这些重组可能并没有看起来那么重要。分析师估计，美国进口商品的有效关税税率将保持在10%左右——与今年迄今的大部分时间相似。“我们认为，经济不会出现比我们已经看到的更大的拖累，”研究公司凯投宏观（Capital Economics）的经济学家托马斯·瑞安（Thomas Ryan）说。
公司如何应对这种转变？
波士顿咨询公司董事长里奇·莱瑟（Rich Lesser）表示，美国企业灵活地应对了特朗普的贸易战。他说，最近的经验，如疫情的爆发和随后的通货膨胀飙升，使公司更加灵活，并提高了它们应对经济冲击的能力。这使得管理者能够快速调整供应链并做出明智的定价决策。
上周，通用汽车表示，预计今年关税总成本为25亿至35亿美元，但首席执行官玛丽·巴拉（Mary Barra）描述了超出预期的盈利预期。“我们没有找借口，”巴拉说。“我们只是继续表现。”
不过，一些美国企业高管表示，他们对新全球关税的法律依据感到困惑。
“美国尚未证明强迫劳动导致我们失去业务，”教育玩具制造商Learning Resources和学习材料公司hand2mind的首席执行官里克·沃尔登伯格（Rick Woldenberg）说。Learning Resources是推翻此前一批关税的法律挑战中的主要原告，上周又就新关税提起了诉讼。
他说：“这不过是一个借口，目的是在不通过国会的情况下向我征税。”
伊利诺伊州 hand2mind 的工人们正在履行订单。首席执行官里克·沃尔登贝格一直在挑战政府的关税政策。凯文·塞尔纳 为 《华尔街日报》 供稿
沃尔登贝格位于伊利诺伊州的公司从中国、印度和亚洲其他地区进口玩具。沃尔登贝格表示，根据第 301 条款征收的最新 10% 至 12.5% 的关税对美国经济而言“无可争议地是通货膨胀性的”。
特朗普的关税迄今为止对经济产生了怎样的影响？
特朗普关税最明显的结果是实物商品价格上涨，从服装到电视机和家具。根据凯利蓝皮书的数据，今年关税成本使新车价格上涨了 1,600 美元到 9,000 美元不等。
美联储经济学家估计，截至 2 月份，这些关税使核心商品（不包括波动性较大的食品和能源类别）的成本普遍上涨了约 3.1%。考虑到在新冠疫情爆发前的十年里，商品价格大多下跌，这是一个相当大的转变。
但美国消费者支出大部分用于服务业——从住房、医疗保健到娱乐和机票，无所不包。因此，关税导致的商品价格上涨对整体通胀的影响要小得多。总而言之，美联储经济学家估计关税对核心消费者通胀的影响约为0.8个百分点。
密尔沃基Wisconsin Knitwear的所有者史蒂文·阿伦森表示，在过去一年半的时间里，他将公司针织帽和无檐帽的价格提高了35%到40%，以抵消从巴西进口的纱线成本上涨。
这种纱线目前需缴纳美国对大多数巴西进口商品征收的25%关税。强制劳动关税将把纱线的关税推高至37.5%。
威斯康星州针织公司的史蒂文·阿伦森在过去一年半里提高了价格。史蒂文·阿伦森，罗宾·阿伦森
阿伦森说：“我没钱支付这些额外关税。”“我们是一家小公司，被困在关税的泥潭里。”
其他经济影响呢？
除了通货膨胀，关税并没有给经济带来太大压力。在2025年第一季度至2026年同期之间，经济在扣除通胀因素后增长了2.7%，这得益于稳健的消费者支出和人工智能投资热潮。自特朗普推出第一批大规模关税以来，标准普尔500指数已上涨约31%。
但到目前为止，关税在推进本届政府的两个核心目标方面收效甚微：缩小贸易逆差和重振工厂就业。截至2026年前五个月，美国贸易逆差总计2979.1亿美元，比2024年同期下降约10%。
尽管自特朗普重返白宫以来，工厂产出增长了3.1%，但该行业雇佣的人数却减少了。与2025年1月相比，6月份从事制造业的美国人减少了约7.5万人。
本届政府还在贸易方面做了些什么？
特朗普的贸易团队正在选择性地加大对其他地区的关税压力。本届政府已概述了从下个月开始对一系列加拿大商品征收高额关税的计划，这一威胁被广泛解读为在重新谈判一项关键贸易协定——《美国-墨西哥-加拿大协议》之前施加的筹码。
该政府还在努力征收另一项广泛关税，以应对海外过剩的生产能力，这些能力压低了美国制造产品的价格。上周五，特朗普在社交媒体上发帖称，他的团队正在研究对欧盟征收新关税，以报复欧盟对美国科技公司处以的罚款。
本月早些时候对巴西进口商品征收的25%关税，其理由是巴西的数字支付系统，特朗普政府认为该系统使Visa和Mastercard等美国公司处于不利地位，以及其他一些投诉。
政府还威胁要对仿制药征收惩罚性关税，尽管这些关税两年内不会生效。
原文链接： https://www.wsj.com/economy/trade/what-trumps-latest-tariffs-mean-for-the-american-economy-0641c57b?mod=economy_lead_story
