7月31日，东京一家证券公司外显示日元兑美元汇率的牌价。摄影师：Toru Hanai/Bloomberg
日圆在清淡交投中微幅走高，市场高度关注日本和美国周一是否会再次联手干预，此前上周在东京和纽约的协调行动引发了日圆的大幅反弹。
悉尼早盘，日圆兑美元上涨约0.2%，至157.16。在美国总统唐纳德·特朗普暂缓对伊朗发动新的袭击后，随着美元走弱，日圆兑其他主要货币同步波动。
日圆早盘上涨之际，日本财务省和美国财政部正以前所未有的合作程度，共同支撑日圆，这使得任何做空日圆的人都面临更大的风险。据一位知情人士透露，日本财务大臣片山皋月最早将于周一宣布两国政府正在协同合作，这进一步加强了财政部长斯科特·贝森特通过媒体间接但强有力地发出的合作信号。
尽管市场上许多人仍然质疑当局在日交易额达9.5万亿美元的外汇市场中改变日元长期走势的能力，但他们短期内干预的力量是毋庸置疑的。上周末短短两天内，他们通过直接入市购买、官员向外汇交易银行喊话以及贝森特和片山光男的口头干预，扭转了日元两个多月以来的跌势。
高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）包括卡马克什亚·特里维迪（Kamakshya Trivedi）在内的策略师在一份报告中写道：“如果日元开始回吐近期涨幅，当局很可能会在未来几天进一步干预，就像今年5月那样。我们仍然认为干预是当局在基本面因素变得更加积极之前争取时间的一种有效工具。”
周五纽约市场收盘时，日元兑美元汇率为157.40，为5月初以来的最强水平。此前，日元曾徘徊在兑美元164附近，接近1986年以来的最低点。
该货币一直受到油价上涨、日本持续的预算赤字以及与美国及其他主要经济体之间巨大息差的压力。 日元贬值已在东京敲响警钟，不断上涨的进口成本正在挤压企业和消费者。
未能阻止下跌将产生远超日本的影响，因为该国金融市场的动荡往往会蔓延到全球。
“近期事态发展的重要性可能不在于干预本身，而在于它传递的信息：市场日益相信，日元过度疲软不再被视为仅仅是日本的问题，”瑞穗银行（伦敦）高级外汇策略师中岛雅之（Masayuki Nakajima）表示。“华盛顿对日元大幅贬值以及日本国债市场波动加剧所带来的风险日益担忧，尤其是对美国国债市场潜在的溢出效应，似乎是这些事态发展的背景之一。”
今年早些时候，日本政府债券市场的波动震动了美国国债市场，并引来了贝森特的不满。与此同时，日元贬值越是让日本在对美贸易中获得优势，就越有可能激怒唐纳德·特朗普总统。
“日本已经在作为干预措施的一部分出售美国国债，”摩根大通和桥水基金的资深人士、现任美国对外关系委员会高级研究员的丽贝卡·帕特森（Rebecca Patterson）说。“更大、更持久的资产配置转变的前景，可能对美国国债收益率构成更大的威胁。说服日本不要采取这一步，符合贝森特的利益。”
路透社周五公布了一张摄于戴维营内阁会议期间的照片，照片中贝森特面前的记事本清晰地展现了他支撑日元的决心。在“待办事项”标题下，写着“买入日元（JPY）50-100亿美元”。此前，他周四在福克斯商业频道的一次采访中表示，日元“被严重低估”，“过度波动”不利于经济，这引发了媒体关注。
华侨银行策略师 Sim Moh Siong 表示：“鉴于与美国采取的联合行动仍在进行中，如果止损被触发，美元/日元可能会跌破 155。”“但干预能否成功扭转日元疲软，取决于干预是补充还是替代日本央行更强硬的立场。”
周四和周五的干预发生在日本央行董事会召开会议制定货币政策之际。日本央行以 8 票对 1 票的投票结果维持利率不变，此前在 6 月份将利率上调至 1%。虽然这是自 1995 年以来的最高水平，但远低于美国政策利率 3.75% 的上限。
在决策后的新闻发布会上，日本央行行长植田和男几乎没有为日元提供新的支持。他为未来会议加息的可能性打开了大门，但没有表明这很可能发生。
隆奥新加坡有限公司高级宏观策略师 Homin Lee 表示：“财政部的干预不太可能成为日元的转折点，但我们认为存在轧空的可能性，这将至少暂时推高日元兑美元汇率。”“在财政担忧和日本央行逐步加息的背景下，这种趋势无法无限期持续下去。”
据一位知情人士透露，日本当局周五在纽约交易时段买入日元卖出美元。《日本经济新闻》报道称，日本政府和日本央行连续第二天干预市场买入日元，而《金融时报》则另行报道称，纽约联邦储备银行代表美国财政部出售欧元买入日元。
据两位知情人士告诉彭博社，纽约联邦储备银行要求至少两家美国主要银行在当天检查日元对欧元的汇率。
周五，日元兑美元和欧元均上涨超过1%。根据彭博社汇编的数据，并结合日本央行账户和货币经纪商的预测，周四日本花费了约8.45万亿日元（合528亿美元），当日日元兑美元盘中跳涨超过3%。这可能是东京有史以来最大规模的单日干预。
“美国和日本协调干预，以及美国采取不同寻常的出售欧元举动，表明他们正在齐心协力扭转货币趋势，”Astris Advisory Japan策略主管尼尔·纽曼表示，“因此，如果需要，我们应该预料到会有进一步的干预。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-02/yen-traders-brace-for-more-intervention-with-us-at-japan-s-side?srnd=homepage-americas
