- 欧洲股市承压；美国股指期货涨跌互现，纳指受亚马逊 (AMZN +12.8%) 和苹果 (AAPL +1.7%) 财报后强劲上涨提振。 亚马逊业绩超预期，云业务强劲增长推动股价上涨；苹果业绩强劲，预计假日期间iPhone销量将迎来繁荣。
- 美联储会议后，美元指数 (DXY) 依然坚挺。 中国PMI数据公布后，澳元表现落后。
- 大宗商品交易清淡，原油市场等待欧佩克+会议结果。
- 由于盈利驱动的美国风险偏好以及Meta发行债券，债券承压适度，美联储官员讲话临近。
- 展望未来：达拉斯联储制造业指数（9月），芝加哥PMI（10月），（暂停发布：美国个人消费支出，就业成本），欧洲央行公报，包括美联储的洛根、博斯蒂克、米兰和施密德等官员讲话，艾伯维、怡安和联合圣保罗银行财报。
关税/贸易
中国国家主席习近平在亚太经合组织峰会上呼吁维护多边贸易，敦促成员国践行真正的多边主义，同时呼吁亚太经合组织保持产业链和供应链的畅通和稳定。习近平表示，亚太经合组织应促进开放的区域经济环境，并呼吁促进贸易和投资自由化，同时敦促成员国共同推进自由贸易的数字化和绿色化。
中国首席贸易谈判代表李成钢表示，他们将对国际标准、经济贸易规则进行研究，并在绿色标准方面继续满足这些规则。李成钢表示，光伏产品出口额已连续四年超过2000亿元人民币，去年电动汽车出口量首次超过200万辆。此外，他还表示，机车等绿色车辆也保持了强劲的增长，中国将继续适应全球绿色低碳发展趋势。
韩国总统李表示，他们正处于全球秩序变革的关键转折点，全球贸易不确定性正在加深。
据Politico报道，欧盟官员将于今天获悉美国商务部长雷蒙多将于11月24日访问欧盟进行贸易谈判。
日本首相高市早苗对中国国家主席习近平表示，她希望确认日中关系的基本方向，包括建立建设性和稳定的关系。
欧洲贸易
股市
欧洲股市（斯托克600指数 -0.4%）开盘普遍走低，并在整个上午都呈现负面倾向。这种压力缺乏新的催化剂，但紧随亚太地区试探性的交易时段之后。
欧洲各行业普遍呈现强烈的负面倾向，只有少数行业设法维持稳定。银行板块受到丹斯克银行（+1.8%）和西班牙银行（+1.4%）等盈利后上涨的提振。建筑材料板块位于表现最差的行列，受到圣戈班（-1.9%）业绩不及第三季度收入预期的压力。
美国股指期货涨跌互现（标普500 +0.6%，纳斯达克 +1.4%，罗素2000 -0.1%），科技股集中的纳斯达克指数明显跑赢，而罗素2000指数则在基本持平水平附近徘徊。纳斯达克指数的优异表现主要受到盘前苹果（+2.5%）和亚马逊（+12.8%）强势的推动。前者公布了超预期的整体业绩，其第一季度收入增长指引也高于预期。首席执行官库克还补充说，在iPhone销售的推动下，该公司将在中国第一季度恢复增长。至于亚马逊，由于非常强劲的第三季度整体数据，尤其是云计算的增长，股价今天飙升。
英伟达（NVDA）首席执行官黄仁勋表示，中国生产了大量人工智能芯片，中国军方可以使用中国制造的芯片。他还补充说，中国已经阻止了H20芯片，并且他们自己也有大量的芯片，就国家安全而言；这表明中国不想要美国芯片。
《华尔街日报》撰文谈到亚马逊（AMZN）时说，“……AWS未来几个季度的突破很容易实现——它在第三季度加速至20%的收入增长，是自2022年以来最好的一次，似乎预示了这一点。”
亚马逊公司（AMZN）2025年第三季度（美元）：每股收益1.95（预期1.57），收入1802亿美元（预期1780.8亿美元）
苹果公司（AAPL）2025年第四季度（美元）：每股收益1.85（预期1.78），收入1025亿美元（预期1021.4亿美元），iPhone收入490.3亿美元（预期502亿美元），iPad收入69.5亿美元（预期69.8亿美元），Mac收入87.3亿美元（预期85.9亿美元），服务收入287.5亿美元（预期281.7亿美元），可穿戴设备收入90.1亿美元（预期85亿美元），中国收入144.9亿美元（预期162.4亿美元）
外汇
美元指数略有走强，目前在99.41-99.66的区间中点交易。今天温和的走强背后没有什么特别的原因，但它是在鲍威尔鹰派新闻发布会后收益率上升的背景下发生的。今天的重点将是芝加哥采购经理人指数以及美联储的洛根和博斯蒂克的讲话；米兰和施密德也可能会解释他们最近的异议。提醒一下，米兰投票支持降息50个基点，而施密德则选择维持不变。
欧元兑美元汇率持平，在1.1556-1.1577的窄幅区间内交易。单一货币在欧洲央行决议本身上几乎没有变动，此后拉加德行长在其新闻发布会上也没有带来惊喜。宣布之后，路透社消息人士称，欧洲央行政策制定者正在为12月就通货膨胀和利率问题进行摊牌做准备。一些人赞成降息，以防止2028年出现不足，而另一些人则不太重视长期前景。今天早上，一些欧洲央行成员发表了评论；雷恩表示，由于不确定性，维持利率稳定是合理的，穆勒表示，目前的利率水平是合适的，卡扎克斯建议欧洲央行不应该“反应过度”，并补充说，增长仍然疲弱。在数据方面，欧元区调和消费者物价指数几乎没有变动，整体数据符合预期，为2.1%（前值2.2%）；核心和超核心指标与之前相比保持不变，无视了略微放缓的预测。
英镑兑普遍走强的美元略有走软；目前在1.3126-1.3164的窄幅区间内交易。关于英国预算，实际上没有什么新的内容，但交易员现在正在权衡没有财政大臣里夫斯的预算的可能性。更详细地说，在过去的几天里，据报道，里夫斯违反了与租赁相关的规则，迫使她为自己的错误道歉。有人呼吁她辞职，但首相斯塔默驳斥了那些认为“没有必要”采取进一步行动的说法。英镑在最近的几个交易时段确实有所下跌，但由于首相斯塔默支持他的财政大臣，英镑此后趋于稳定。
日元今天略有走低，在153.66至154.41的区间内交易。隔夜，由于东京消费者物价指数报告高于预期，该货币对面临适度的压力，该指数同比跃升至2.8%（预期2.4%，前值2.4%）。日元的关注点还在于日本财务大臣片山早苗的一些口头干预，他说他最近看到单边、快速的走势，并补充说，他正以高度的紧迫感密切关注外汇走势。
澳元和纽元今天的表现不佳，延续了亚太交易时段的压力。下跌是由于中国制造业采购经理人指数表现低迷，以及亚洲和欧洲交易时段试探性的风险情绪。
中国人民银行将美元兑人民币中间价设定为7.0880，而预期为7.1171（前值7.0864）
固定收益
由于亚马逊和苹果的数据推动了该地区，尤其是纳斯达克指数的上涨，美国国债在开盘初期面临适度的压力。此外，债务空间受到Meta宣布发行300亿美元债券的影响，这是自2023年以来最大的企业高等级债券发行，也是Meta有史以来规模最大的市场融资。今天上午的新闻流量清淡，我们等待即将到来的美联储官员讲话。其中，美国国债正朝着112-17+至112-23+区间的低点移动，跌幅最多为5个点以上。低点仅比周四鲍威尔讲话后的112-16基点高出一个点。美联储的日程从洛根（2027年有投票权）、博斯蒂克（2027年有投票权）和哈马克（2026年有投票权）开始；然而，这些话题似乎与当前/未来的货币政策没有直接关系。相反，主要的关注点可能是米兰（投票支持降息50个基点，再次）和施密德（投票支持维持不变）的异议文本。
德国国债受到上述因素的拖累。在快速公布的欧元区调和消费者物价指数数据之前，跌至129.16的低点，跌幅最多约为20个点。欧元区调和消费者物价指数几乎没有变动，整体数据符合预期，为2.1%（前值2.2%）；核心和超核心指标与之前相比保持不变，高于预期。最终，该数据并没有改变欧洲央行的说法，即通货膨胀率仍然接近目标，前景大致没有变化。提醒一下，欧洲央行会议后，路透社消息人士补充了围绕12月的已知说法；即2028年的通货膨胀率预测可能会引发关于通货膨胀率以及利率的“摊牌”，因为2028年的预测可能会倾向于宽松。
英国国债开盘下跌18个点，基准债券对隔夜美国收益和Meta发行做出了反应。此后，英国国债又下跌10个点至93.44的低点，但仍高于周四的93.29基点和周一的93.15的本周低点。英国的具体情况相对清淡，国内媒体仍然关注财政大臣里夫斯的租赁失误。目前，首相斯塔默支持她，但丑闻最终可能导致她被解雇；鉴于我们离秋季预算案有多近，如果在此之前发生这种情况，接替者很可能是一个连续性任命，基本上是执行里夫斯的预算案。
大宗商品
原油基准价格下跌，但仍保持区间震荡，因为市场等待周末的欧佩克+会议。目前，WTI原油和布伦特原油分别在60.02-60.53美元/桶和63.83-64.33美元/桶的窄幅区间内波动。关于加沙停火，据报道，美国已允许以色列执行停火协议，并向加沙地带以军控制的黄线后方的哈马斯目标开火。据报道，加沙城以东黄线以内发生了炮击。然而，这一消息并没有改变原油价格。
现货黄金延续了周四的反弹，在亚太交易时段的早些时候，延伸至4046美元/盎司的峰值，之后回落至3988美元/盎司的低点。由于市场消化了一周的央行公告，黄金价格仍然高于4000美元/盎司，目前交易价格为4003美元/盎司。
尽管周四早些时候举行的积极的中美会谈，基本金属继续下跌。继周四因美元走强而导致的抛售后，3个月伦敦金属交易所铜在周四晚些时候反弹，并在亚太交易时段开始时达到10.98万美元/吨的峰值。该红色金属跌至10.86万美元/吨的低点，并在大约40美元/盎司的窄幅区间内波动，然后延续了当天的跌势。到目前为止，3个月伦敦金属交易所铜仍然接近盘中低点，为10.83万美元/吨。
通过GME数据，阿曼12月原油官方销售价格为65.06美元/桶（前值为70.01美元/桶，环比下降）。
中国钢铁工业协会表示，1-9月中国表观钢铁消费量同比下降5.7%至6.49亿吨，并补充说，预计2025年表观钢铁消费量将连续第五年下降。
重要数据回顾
欧盟调和消费者物价指数初值同比 (10月) 2.1%，预期 2.1% (前值 2.2%)；服务业 3.4% (前值 3.2%)；剔除食品和能源的调和消费者物价指数初值同比 (10月) 2.4%，预期 2.3% (前值 2.4%)
欧盟剔除食品、能源、酒精和烟草的调和消费者物价指数初值同比 (10月) 2.4%，预期 2.3% (前值 2.4%)
英国劳埃德银行商业晴雨表 (10月) 50 (前值 42)
英国全国房价环比 (10月) 0.3%，预期 0.0% (前值 0.5%)；同比 2.4%，预期 2.3% (前值 2.2%)
德国零售销售环比实际值 (9月) 0.2%，预期 0.2% (前值 -0.2%)；同比实际值 (9月) 0.2%，预期 1.9% (前值 1.8%, 修正值 1.4%)
德国进口价格环比 (9月) 0.2%，预期 -0.2% (前值 -0.5%)；同比 (9月) -1.0%，预期 -1.4% (前值 -1.5%)
法国CPI初值同比非季调 (10月) 0.9%，预期 1.0% (前值 1.2%)；环比非季调 (10月) 0.1%，预期 0.1% (前值 -1.0%)
法国CPI (欧盟标准) 初值同比 (10月) 0.9%，预期 1.0% (前值 1.1%)；环比 (10月) 0.1%，预期 0.1% (前值 -1.1%)
欧洲重要新闻头条
欧洲央行雷恩表示，由于未来几年通胀前景的不确定性，维持利率不变是合理的。关税对通胀的影响似乎具有抑制通胀的作用。
欧洲央行穆勒表示，经济形势逐步改善，目前的利率水平是合适的。
欧洲央行卡扎克斯表示，欧洲央行将在必要时采取行动，但不应“反应过度”，增长仍然疲弱，不确定性很高。不应过度解读2028年的通胀前景。
美国重要新闻头条
美国总统特朗普发帖称，“……由于民主党人已经变得‘疯狂’，因此选择很明确——启动‘核选项’，取消阻挠议事。”
据《华尔街日报》报道，美国总统特朗普政府解雇了房利美的道德官员。
英伟达（NVDA）首席执行官黄仁勋告诉记者，他希望向中国出售Blackwell芯片，但就目前而言，没有这样做的计划。与中国贸易促进委员会的会面中，销售额不是讨论的话题。公司一直在快速增长，但在过去的六个月里，这种增长“相当迅速”。
美国银行资金流显示：172亿美元流入股市，170亿美元流入债券，365亿美元流入现金，6亿美元流入加密货币，75亿美元流出黄金。
地缘政治
中东
据天空新闻阿拉伯频道报道，巴勒斯坦媒体报道称，以色列袭击了加沙地带南部的汗尤尼斯。
俄罗斯/乌克兰
据《金融时报》报道，莫斯科向华盛顿发送了一份备忘录后，美国取消了特朗普-普京会晤，原因是俄罗斯外交部为结束乌克兰战争提出的最高要求导致美国取消了计划在布达佩斯举行的会晤。
俄罗斯克里姆林宫就《金融时报》关于美国总统特朗普和俄罗斯总统普京会晤被取消的报道表示，“我建议你参考俄罗斯外交部的声明，而不是报纸的报道”。
其他新闻
据《华尔街日报》援引熟悉此事情的美国官员的话说，美国总统特朗普政府确定了委内瑞拉的目标，其中包括用于走私毒品的军事设施。此外，这些官员表示，如果特朗普决定推进空袭，这些目标将向委内瑞拉领导人马杜罗发出明确的信息，表明是时候下台了。
美国国防部长黑格塞斯会见了中国国防部长董军，他说这是一次良好且建设性的会晤，同时他强调了维护印太地区力量平衡的重要性。此外，他强调了美国对中国在南海活动的担忧，并表示美国将继续坚定地捍卫自己的利益。
加密货币
比特币略有下跌，交易价格略低于11万美元，而以太坊的跌幅扩大至4000美元以下。
亚太地区交易
亚太股市涨跌互现，原因是该地区消化了最近的财报发布和月末的大量数据。
澳大利亚ASX 200指数持平，原因是矿业、材料和资源股的上涨被防御性股票的滞后所抵消。
日经225指数表现突出，攀升至52,000点以上，创下历史新高，原因是最近的货币疲软以及日本央行缺乏立即加息的信号，同时参与者消化了大量数据，包括失业率上升、东京消费者物价指数走高以及工业生产反弹。
恒生指数和上证综指下跌，原因是科技股下跌，以及中国制造业采购经理人指数数据不及预期，显示工厂活动收缩速度加快。
亚洲/太平洋重要新闻头条
日本财务大臣片山早苗表示，关于降低汽油价格的讨论已经取得进展，包括资金来源，同时她补充说，日本银行最近的决定极其合理，货币政策由日本银行决定。片山早苗还评论说，他们最近看到了单方面的快速行动，她还指出，货币以反映基本面的稳定方式变动很重要，他们正以高度的紧迫感密切关注外汇走势。
数据回顾
中国国家统计局制造业采购经理人指数 (10月) 49.0，预期 49.6 (前值 49.8)；非制造业采购经理人指数 (10月) 50.1，预期 50.1 (前值 50.0)
中国综合采购经理人指数 (10月) 50.0 (前值 50.6)
日本工业生产初值环比季调 (9月) 2.2%，预期 1.6% (前值 -1.5%)
日本零售销售同比 (9月) 0.5%，预期 0.7% (前值 -1.1%, 修正值 -0.9%)
日本失业率 (9月) 2.6%，预期 2.5% (前值 2.6%)
东京CPI同比 (10月) 2.8%，预期 2.4% (前值 2.5%)；剔除生鲜食品同比 (10月) 2.8%，预期 2.6% (前值 2.5%)
东京CPI剔除生鲜食品和能源同比 (10月) 2.8%，预期 2.6% (前值 2.5%)
