Alphabet公司计划发行一种非常罕见的100年期债券，作为其巨额债务发行的一部分，这是自1990年代末以来科技公司首次发行如此长期限的债券。
据一位知情人士透露，这笔100年期债券将以英镑计价，与其他四笔英镑计价的债券一起发行。这位不愿透露姓名的人士补充说，这笔交易是Alphabet公司首次发行英镑债券，最早可能在明天定价。
彭博汇编的数据显示，这是自摩托罗拉公司于1997年发行此类债券以来，科技公司首次发行如此长期限的债券。100年期债券市场主要由政府和大学等机构主导。对于企业而言，潜在的收购、过时的商业模式和技术淘汰使得此类交易非常罕见。
尽管如此，鉴于科技公司需要筹集大量的债务，才能在人工智能能力建设竞赛中保持领先地位，即使是极其罕见的交易也在卷土重来。
KBRA欧洲宏观策略师戈登·克尔表示：“他们希望吸引所有可能的投资者，从结构性融资投资者到超长期投资者。” 他说，100年期债券的主要买家将是保险公司和养老基金，“承销它的人可能不会是偿还它的人。”
来自英国养老基金和保险公司的强劲需求使得英镑市场成为发行人寻求长期融资的首选之地。
不过，根据彭博汇编的数据，如果排除政府发行机构，此前仅有法国电力公司 (Electricite de France SA)、牛津大学和慈善基金会惠康信托有限公司 (Wellcome Trust Ltd) 发行过以该货币计价的100年期债券。
所有这些债券都是在2021年发行的，根据彭博指数，当年英镑高评级债券收益率触及历史最低水平。由于它们期限非常长，用交易员的行话来说，就是价格对利率变化非常敏感，因此，所有这些债券的指示价格都远低于面值。
其中票面利率最低的是惠康信托发行的债券，根据彭博汇编的数据，指示价格为每英镑 44.6 便士。债券价格与收益率成反比。
而且并非所有超长期债券都能存续到期。陷入困境的零售商 J.C. Penney Co. 在发行百年债券仅仅 23 年后，于 2020 年申请破产。
Alphabet 百年债券的发行计划与美元市场的多批次债券发售同时进行。这家科技巨头早些时候启动了一个七部分交易的市场推广，预计将于今天晚些时候定价。据另一位知情人士透露，该公司还计划首次发行瑞士法郎债券。
Alphabet上次进入美国债券市场是在去年11月，当时它通过一笔吸引了约900亿美元订单的交易筹集了175亿美元。作为该交易的一部分，它出售了一笔50年期债券——据彭博社汇编的数据显示，这是去年以美元计价的期限最长的科技公司债券发行——该债券在二级市场上有所收紧。该公司当时还在欧洲出售了65亿欧元（合77亿美元）的债券。
在这一巨额债务交易达成前不到一周，Alphabet表示其今年的资本支出将高达1850亿美元——是去年的两倍——以资助其在人工智能领域的雄心。
包括Meta Platforms Inc.和微软公司在内的其他科技公司也宣布了2026年的巨额支出计划，而摩根士丹利预计，被称为超大规模数据中心的巨型云计算公司今年的借款将达到4000亿美元，高于2025年的1650亿美元。
尽管如此，百年债券的发行可能仍然是罕见现象。
KBRA的克尔表示：“很难说这是否会成为常态，即便是在国债市场，这也并不常见。”
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-09/alphabet-mandates-banks-for-rare-100-year-sterling-bond?srnd=phx-markets
