中东地区敌对行动升级，石油运输和基础设施面临的压力不断扩大，全球投资者严阵以待，准备迎接周日恢复交易后可能出现的更多动荡。
亚洲早晨开始时，美元——由于其避险地位而成为这场危机至今的受益者——在悉尼交易中对主要货币表现强劲。股票和债券期货将在纽约时间下午 6 点开盘。
随着冲突进入第二周，能源中断仍然是首要担忧。此前，阿拉伯联合酋长国和科威特加入了伊拉克的行列，因储存设施已满，油轮继续避开关键的霍尔木兹海峡，纷纷减少石油产量。布伦特原油上周上涨约 30%——创六年来最大涨幅——突破每桶 90 美元。
Roundhill Financial 首席执行官戴夫·马扎表示：“市场在最初的冲击中表现得比你可能预期的要好，但石油基础设施遭受破坏改变了局面。这不再仅仅是霍尔木兹海峡实际上被关闭的问题，而是供应中断蔓延到该地区更深处的问题，而这种转变可能会促使本已紧张的投资者减少更多风险敞口。”
周日夜间，伊朗加紧对中东邻国的攻击，使这场战争进入第九天；与此同时，以色列袭击了德黑兰的燃料储存设施，并威胁伊斯兰共和国的电力网络。美国总统唐纳德·特朗普警告称，美国将考虑打击此前未被瞄准的地区。他在社交媒体上发文称，攻击将继续，“直到他们投降，或者更有可能的是，彻底崩溃！”与此同时，伊朗方面，上周，抛售席卷各个地区和各类资产。地缘政治紧张局势的升级给本已因AI冲击以及对信贷市场可能出现裂痕的担忧而承压的市场带来了新的压力。美国债券录得自去年“解放日”关税引发的暴跌以来最大跌幅，标普500指数也出现自10月以来最大的单周跌幅。新兴市场股票跌幅更大，创下自2020年以来的最大下滑。
由于通胀持续高于美联储2%的目标，债券交易员们甚至在冲突爆发前就已经在缩减今年降息的预期，同时押注如果经济放缓真的出现，将在2027年加大宽松力度。战争促使一些交易员押注2026年根本不会降息，尽管周五一份出人意料的疲软的美国就业报告让市场共识重新接近预期今年会有多达两次的25个基点降息。
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旨在抵御冲击的基金，如趋势跟踪和风险平价基金，遭受了打击。例如，RPAR风险平价ETF下跌了近4%，这是三年多来的最差回报。
最糟糕的还没来？
焦虑的迹象正在加深。芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index），即衡量标普500指数隐含价格波动的VIX指数，周五飙升至接近30，推动现货价格高于三个月期货价格，这是近一年来最大的倒挂。
琼斯交易的首席市场策略师迈克尔·奥鲁克表示：“股市反应中最糟糕的情况尚未到来。在获得一些切实的积极消息之前，我预计会更加避险。”
在信贷市场，投资者持有投资级债券相对于国债所要求的溢价扩大至三个月高点。与此同时，根据 PivotalPath 汇编的数据，对冲基金已将其净风险敞口削减至 2022 年以来的最低水平。
尽管担忧情绪日益加剧，但一些市场观察人士警告不要采取过于悲观的立场，因为存在缓和敌对行动或开辟新的外交途径的机会，而且特朗普政府对市场波动非常敏感。
DataTrek Research 的联合创始人尼古拉斯·科拉斯表示：“你不想因为认为这种情况会永远持续下去而抛售一切。本届政府对价格非常敏感，如果情况变得过于动荡，他们就会适应。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-08/stock-and-bond-traders-eye-another-volatile-open-markets-wrap?srnd=phx-markets
