蓝猫头鹰资本公司(Blue Owl Capital Inc.)将限制旗下两只私募信贷基金的赎回，此前该公司面临大量提款请求，这在规模达1.8万亿美元的市场中的大型公司中是前所未有的。
根据一封致投资者的信函，在其规模达360亿美元的蓝猫头鹰信贷收益公司（Blue Owl Credit Income Corp.）基金（业内最大的基金之一）中，投资者要求在截至3月31日的三个月内赎回21.9%的股份，高于前一季度的5.2%。根据另一封信函，规模较小的蓝猫头鹰科技收益公司（Blue Owl Technology Income Corp.）股东要求赎回40.7%的股份，而三个月前这一比例为15.4%。
此前，两只基金都满足了超过5%要约收购的请求。不过，这一次，蓝猫头鹰表示将效仿业内同行，将赎回上限限制在该水平，“符合基金结构，反映了我们致力于平衡投标和剩余股东利益的承诺。”
对于规模较大的OCIC基金，这意味着将兑现9.88亿美元的赎回，并剩余约32亿美元的资金留在基金中。而对于OTIC基金，则意味着赎回1.79亿美元，并保留投资者约10亿美元的现金。
虽然蓝猫头鹰（Blue Owl）与包括阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management Inc.）、艾尔斯管理公司（Ares Management Corp.）和贝莱德（BlackRock Inc.）在内的同行一样，坚持其对非上市商业发展公司（BDC）的赎回门槛，但赎回请求的规模突显了蓝猫头鹰如何发现自己正处于对私募信贷担忧的核心。
蓝猫头鹰的股票周四下跌多达 8.7%，至盘中历史低点 7.95 美元。
胆怯的投资者
在一些备受瞩目的倒闭事件以及对人工智能扰乱严重依赖直接贷款机构的软件公司的担忧之后，投资者对私募信贷变得胆怯。但在 11 月份两家 BDC 之间的合并计划被取消，以及 1 月份其以科技为重点的 BDC 出现超额提款请求之后，蓝猫头鹰发现自己尤其受到关注。 2 月，该公司因出售价值 14 亿美元的资产，同时完全限制其以零售为重点的基金的季度提款，而是将资本返还给有限期限工具的投资者而受到审查。
自成立以来年化收益超过 9% 的蓝猫头鹰基金都表示，它们处于“有利地位”，可以满足 5% 的赎回请求和未来的投标。 根据信函，截至 2 月底，OCIC 和 OTIC 分别拥有 113 亿美元和 13 亿美元的现金、可用借款和流动二级资产。
这些基金还表示，这些百分比是初步的，可能还会改变。 OTIC 上季度允许赎回超过 17% 的份额，但最终赎回了 15.4% 的股份。
在信中，OCIC表示其90%的股东选择不提交赎回申请，反映了集中的撤资需求。OTIC表示其赎回压力“因该基金更集中的股东基础而放大，尤其是在某些财富渠道和地区，以及其专业化的投资目标。”
资产管理公司在处理赎回请求的方式上存在分歧，一些公司竭尽全力帮助投资者兑现，而另一些公司则坚持其限制。尽管如此，没有哪家大型管理公司披露面临像Blue Owl的BDC被要求支付的回购比例。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-02/blue-owl-bdcs-impose-caps-after-facing-41-22-requests-to-exit?srnd=phx-markets
