美国联邦储备委员会主席凯文·沃什于5月22日在华盛顿特区白宫东厅的宣誓仪式上发表讲话。摄影师：Al Drago/Bloomberg
随着凯文·沃什执掌美联储，债券投资者押注他将把美联储对抗通胀的公信力置于唐纳德·特朗普总统推动降低利率的愿望之上。
随着伊朗战争引发自2023年以来最大的通胀飙升，交易员们预计美联储几乎肯定会在12月开始加息。这与仅仅三个月前市场还押注将有更大幅度降息的情况形成了鲜明对比。
这一转变反映了中东动荡、美国经济的韧性以及人工智能投资热潮推动股市走高所带来的影响，所有这些都加剧了人们对通胀可能在一段时间内保持在美联储2%目标之上的担忧。
在一个动荡的交易周中，对美联储政策预期最为敏感的两年期国债收益率周五攀升至4.14%，创一年多来的新高，比美联储基准利率区间的上限高出近40个基点。三十年期国债收益率上周一度触及5.2%，这是自2007年以来的最高水平，随后回落至5.06%。
随着越来越多的美联储官员放弃宽松倾向，沃什（Warsh）担任了领导职务。特朗普任命的理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）今年早些时候曾主张降息以保护劳动力市场，他周五表示，美联储的下一步行动现在同样有可能是加息。包括副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）和纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）在内的一系列决策者定于本周发表讲话。
沃什周五宣誓就职时，曾多次向美联储施压要求降低借贷成本的特朗普表示，他希望沃什能独立领导央行。
包括资本集团投资组合经理奇特朗·普拉尼在内的一些投资者，随着收益率上升和加息预期计入，正对短期国债变得更加看好。
普拉尼说：“我确实认为加息的门槛仍然相当高，因为本届美联储和沃什可能希望在采取下一步行动之前更加耐心，以便充分了解通胀如何转化为劳动力市场和金融状况。”“我个人不认为沃什领导下的美联储对经济数据的反应职能会与过去有实质性不同。”
除了解读美联储官员的讲话外，本周债券交易员还将关注两年期、五年期和七年期国债拍卖，以寻找投资者需求的迹象。
关注点
经济数据：
5月26日：ADP每周就业变动；芝加哥联储全国活动指数；费城联储非制造业活动；FHFA房价指数；房价购买指数；标普核心自愿CS 20城指数；消费者信心指数；达拉斯联储制造业活动
5月27日：MBA抵押贷款申请；里士满联储制造业指数和商业状况；达拉斯联储服务业活动
5月28日：个人收入和支出；PCE物价指数；首次申请失业救济人数；耐用品订单；GDP年化环比（第二次读数）；新屋销售；建筑许可
5月29日：商品贸易预估余额；零售和批发库存；MNI芝加哥PMI
美联储日程：
5月26日：明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利
5月27日：达拉斯联储主席洛里·洛根；美联储理事丽莎·库克；美联储副主席菲利普·杰斐逊；芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比
5月28日：纽约联储主席约翰·威廉姆斯；圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆；里士满联储主席汤姆·巴金
5月29日：旧金山联储主席玛丽·戴利；堪萨斯城联储主席杰夫·施密德；美联储监管副主席米歇尔·鲍曼；费城联储主席安娜·保尔森
拍卖日程：
5月26日：6个月、13周、26周国库券；2年期国债
5月27日：17周国库券；2年期浮动利率国债；5年期国债
5月28日：4周、8周国库券；7年期国债
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-24/treasury-market-ushers-in-warsh-era-with-bets-on-2026-rate-hike
