投资者和策略师们对市场可能过热的担忧不以为然，他们押注人工智能相关股票将大幅上涨。
许多投资者认为，人工智能的进步以及对芯片和数据中心的大量投资将加速美国经济增长，并继续提振公司的利润。
华尔街的多头们押注美股涨势将持续，尽管有人担忧与人工智能相关的股票巨额涨幅是市场过热的迹象，但多头们对此不屑一顾。
标准普尔500指数在5月份11次创下收盘新高，占所有交易日的一半，使得该美国蓝筹股指数今年以来上涨了约11%。科技股的涨幅甚至更高，纳斯达克指数上涨了16%。
第一季度财报超出华尔街预期，导致包括高盛和摩根士丹利在内的大银行在最近几周上调了今年的标普目标。
许多投资者押注人工智能的进步以及对芯片和数据中心的巨额投资将推动美国经济增长，并继续提升公司的盈利能力。
“我们不认为我们正处于泡沫之中……泡沫会嘲笑我们现在支付的估值，”Federated Hermes全球股票副首席投资官史蒂夫·奇亚瓦隆（Steve Chiavarone）说。
他补充说：“世俗牛市历史上持续20年。我们认为我们正处于中期，而且我们认为它正在加速，这个市场可以继续走高。”
处于人工智能热潮中心的公司录得了惊人的涨幅。
跟踪大型芯片制造商的费城半导体指数自年初以来飙升了81%，有望创下1999年以来的最佳表现。
数据中心存储产品制造商Sandisk在2026年迄今已上涨600%，而其他与人工智能相关的公司，包括美光、戴尔科技、英特尔、希捷和西部数据，都上涨了200%。
与人工智能繁荣最密切相关的价值5万亿美元的芯片巨头英伟达今年迄今已上涨13%。
人工智能股票的上涨推高了市场估值指标。FactSet数据显示，标准普尔500指数的市盈率约为未来一年预期收益的21倍，高于30年平均水平17倍。
估值不断上涨和上涨速度之快已令一些市场观察家感到担忧，因在2008年金融危机前成功押注美国房地产市场而闻名的投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）一再警告称，华尔街的AI狂热类似于互联网泡沫的“无拘无束的狂热”。
亿万富翁对冲基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）本月早些时候在接受CNBC采访时也称当前的牛市是一个“疯狂的、疯狂的时代”。
他说：“如果我非要选择一个时期，我们还有一两年时间……如果你看看市盈率和收益等等，我们现在的情况有点像1999年10月或11月。”纳斯达克指数的互联网泡沫峰值出现在2000年3月。
但许多投资者表示，市场有强劲的企业基本面支撑，并预计人工智能的进步仍处于早期阶段。
摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）表示：“是否存在过度的领域？是的。存在拥挤的情况。个股可能会出现15-20%的回调。”他补充说：“市场会出现泡沫，然后进行修正，但它会继续前进。”
高盛首席美国股票策略师本·斯奈德（Ben Snider）补充说，“通常标志着牛市结束的条件”——例如“投机狂潮、利润率收缩”或美联储加息——“都不存在”。
“这进一步坚定了我的预期，即近期的市场上涨将持续。”
一些量化分析师也同样认为，强劲的美国经济和企业利润增长表明，股票仍有很大的上涨空间。
富达（Fidelity）量化市场策略总监丹尼斯·奇泽姆（Denise Chisholm）表示：“股票存在积极的风险回报权衡，主要原因在于，我认为盈利增长比人们想象的要持久得多。”她补充说：“我认为这是我所说的长期牛市的关键，因为盈利的持久性证明了估值的合理性。”
投资者还热切期待未来几个月华尔街将迎来一系列大规模首次公开募股，这将考验其吸收更多人工智能股票的胃口。埃隆·马斯克（Elon Musk）的AI-火箭公司上周公布了其首次公开募股文件，而ChatGPT制造商OpenAI和Claude开发商Anthropic也有望上市。
人工智能热潮的出现，正值美国股市克服了一系列障碍，这些障碍曾引发短暂、有时是痛苦的回调，然后又攀升至新高。自2025年4月，围绕美国总统唐纳德·特朗普所谓的“解放日”关税声明引发的担忧达到顶峰时触及低点以来，标准普尔500指数已上涨57%。
这意味着，总的来说，在市场动荡时期持有股票远比抛售或做空股票要好。
奇泽姆说：“通常情况下，你应该在负面消息出现时买入，而不是卖出。”
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