1月份出乎意料强劲的就业数据降低了美联储年中再次降息的可能性，因为劳动力市场走向中最令人担忧的可能性似乎变得更加遥远。
在1月份暂停降息之前，2025年底因担忧失业率上升而进行了三次降息，周三公布的数据显示上个月新增13万个就业岗位，失业率降至4.3%，这可能缓解了之前的担忧。
美联储官员在上个月的政策会议上已经提到，出现企稳迹象是维持利率不变的原因之一。周三劳工统计局的报告促使交易员降低了6月份会议降息的可能性——此前6月份被认为是下次降息最可能的时间点——降至50%以下。
旧金山联邦储备银行前高级顾问蒂姆·马赫迪表示：“这绝对会使降息的论点复杂化。1月份的数据非常强劲。”
经济学家警告说，1月份乐观的数据可能仍会被向下修正，并且招聘继续主要集中在少数几个行业，主要是医疗保健。对去年数据的修正显示，就业增长平均每月仅为1.5万人，低于最初报告的每月4.9万人的速度。
然而，桑坦德美国资本市场有限责任公司（Santander US Capital Markets LLC）首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利表示，一月份的强劲反弹将缓解人们的担忧，即在对人工智能的影响以及对公司搁置招聘计划的普遍担忧之下，失业率将会持续攀升。
斯坦利表示：“一月份数据的良好表现无疑应该给那种认为劳动力市场濒临崩溃的想法盖棺定论，而我们之前经常听到美联储的一些鸽派人士这样说。”
堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德周三表示，央行需要将利率维持在限制性水平，以继续对通胀施加下行压力，并补充说他没有在经济数据中看到太多克制的迹象。
总统唐纳德·特朗普继续呼吁进一步降息。在就业数据发布后，特朗普在社交媒体上发文称赞“伟大的就业数据”，并表示美国应该在全球范围内支付最低的利率。
特朗普的国家经济委员会主任凯文·哈塞特告诉福克斯商业网络，由于人工智能带来的巨大供给冲击将提振经济增长而不会引发通胀，因此“美联储有充足的降息空间”。
特朗普曾表示将在杰罗姆·鲍威尔五月份任期结束后提名凯文·瓦尔什接任美联储主席，而瓦尔什也赞同这些观点。
彭博经济学观点……
“一月份的非农就业报告降低了美联储降息的紧迫性。但由于我们预计未来几个月通胀将会缓解——特别是，我们预计将于2月13日发布的1月份CPI数据将低于市场普遍预期——我们认为政策制定者有降息的空间来支持劳动力市场的复苏。总而言之，我们预计美联储今年将降息100个基点。”
——彭博经济学家，由王安娜领导
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美联储观察人士警告说，现在就预测到6月份经济会是什么状况还为时过早——如果瓦尔什届时获得确认，他将在6月份主持他的第一次政策会议。
Wolfe Research首席经济学家斯蒂芬妮·罗斯表示，目前，关键指标表明劳动力市场和更广泛的经济正在企稳，这些都不能立即支持瓦尔什呼吁的降息。
她说：“这让他的工作变得更加困难。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-11/fed-s-path-to-more-rate-cuts-challenged-by-employment-surprise?srnd=phx-markets
