位于华盛顿的马里纳·S·埃克尔斯联邦储备大厦。摄影师：Ting Shen/彭博社
据知情人士透露，由于私募基金赎回潮涌现以及行业内不良贷款增加，美联储正在向美国主要银行询问有关其在私募基金领域的风险敞口细节。
这些知情人士表示，美联储审查人员的问询旨在评估私募基金行业的压力水平以及其蔓延至更广泛金融体系的可能性。他们要求匿名讨论此事。
在美联储纳入其日常监督流程的问询中，央行一直在寻求关于私募基金从银行借入债务的细节。在经济景气时期，这些债务可以提高回报率，使私募基金更具吸引力。而在经济不景气时期，则可能使银行面临损失。
知情人士还表示，美国财政部也在向保险业询问有关私募基金领域的风险敞口。
美联储和财政部的代表均未立即置评。
这些问题是迄今为止最强烈的信号之一，表明美国监管机构正在努力掌握私人信贷领域的压力规模，这个行业已经膨胀到1.8万亿美元，最初面向机构投资者，现在越来越多地面向个人。
私人信贷依赖于投资者的资金（而非银行存款）来发放贷款，多年来一直受到审查人员的关注。近几个月来，零售信贷基金面临压力，投资者争相提取现金，监管机构加强了关注。
监管推动
越来越多的国际监管机构一直在警告私人信贷的风险。金融稳定委员会主席安德鲁·贝利本周表示，在伊朗战争给市场带来冲击后，私人信贷可能面临更大的压力。金融稳定监督委员会在3月底表示，它已经讨论了私人信贷领域的最新发展。
美联储的质询正值唐纳德·特朗普总统的高级金融监管机构寻求放松对华尔街贷款巨头的监管之际。部分放松管制旨在加强银行向私人信贷机构提供贷款的能力，并让传统贷款机构在抵押贷款和小企业贷款等领域更好地与非银行公司竞争。
一些人表示，此举还表明，像美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼这样的官员希望在放松监管的同时，更具策略性地向业界询问他们认为潜在的风险领域。
银行一直试图与监管较少的非银行竞争对手保持距离。摩根大通公司的杰米·戴蒙警告说，私人信贷行业缺乏透明度，估值标准低下，但他在最新的首席执行官信中表示，他不认为私人信贷存在系统性风险。
华尔街和他们的私人信贷同行之间联系紧密。信贷基金依赖银行来保管和托管资产。他们还需要银行提供信贷额度。如果私人信贷投资组合恶化，这将使银行贷款抵押的抵押品面临风险。
黑石私募信贷基金在2025年末的债务权益比为0.7倍，而蓝猫信贷收入公司截至2月28日的债务权益比为0.8倍。KKR FS收入信托基金在2月末的债务权益比约为0.7倍。
保险公司
在美联储提出质询之前，财政部也采取了另一项行动，向保险公司询问其风险敞口。据知情人士透露，监管机构已经组建了一个团队来处理此事。
财政部在一份四月份的声明中表示，计划与直接监管美国保险公司的州监管机构会面，讨论该行业面临的新兴风险和前景。财政部还表示，预计将与国际监管机构讨论此事。
预计审查将在未来几个月内继续进行，一些金融公司可能会与财政部举行自己的会议，知情人士称。
在过去的十年里，保险公司推动了非银行贷款机构的崛起，使它们对大量现金池拥有了更大的影响力。 私募信贷机构利用这些资金向企业发放贷款，并将它们存放在复杂的投资结构中。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-10/fed-seeks-details-on-us-banks-exposure-to-private-credit-firms?srnd=phx-markets
