企业赶在新年前借贷热潮，预计大量发行债券以资助人工智能相关支出
今年一月的第一个完整星期，企业借款人通过55笔投资级债券交易筹集了超过950亿美元的资金，这是自2020年5月以来的最高单周发行量。© 路透社
由于华尔街预计今年将迎来债务销售创纪录的一年，这主要归功于人工智能支出和一波并购融资，美国企业以自新冠疫情以来最快的速度在美国债券市场借款。
LSEG数据显示，在一月份的第一个完整周，企业借款人通过55笔投资级债券交易筹集了超过950亿美元，这是自2020年5月以来最高的单周发行量，也是有史以来最繁忙的开年。
金融机构和欧洲集团是本周最大的发行人之一，因为公司正在利用投资者对高质量美元债券的强劲需求，这已将借款成本推至接近全球金融危机以来相对于美国国债的最低水平。
摩根士丹利全球投资级债务资本市场联席主管Teddy Hodgson表示：“每个人都非常积极地想重返市场。”
Hodgson表示，虽然一月份通常是新债券发行繁忙的月份，但许多公司今年比往常更早地启动融资计划，以便在预计今年将出现的大量发行潮之前获得先机，为并购活动和大型科技公司的人工智能基础设施提供资金。
摩根士丹利预测今年投资级债券的发行额将达到2.25万亿美元，超过2020年创下的1.9万亿美元的纪录。
本周的许多债券发行都被大幅超额认购。据知情人士透露，法国电信公司Orange通过发行五期债券筹集了60亿美元，获得了超过340亿美元的订单。日本的三井住友金融集团和美国芯片制造商博通公司也分别筹集了50亿美元和45亿美元。
新年伊始债券发行火爆，而市场对美国戏剧性地抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗一事基本不以为然。投资者继续对美国企业债附加很小的风险溢价，根据Ice BofA的数据，投资级公司的借贷成本仅比政府债券高出0.79个百分点。
美国合众银行（US Bancorp）投资级债务资本市场和承销主管凯尔·斯蒂格迈耶（Kyle Stegemeyer）表示：“市场对此不以为然，因为市场上有大量的现金，而且投资级基本面依然强劲。”
欧洲投资级债务市场今年开局也很繁忙，意大利能源公司Enel SpA和法国废物管理公司威立雅本周的交易额均至少达到20亿欧元，而化妆品制造商欧莱雅发行了17.5亿欧元的债券。
美国银行估计，美国高评级发行人的收益预计将在2025年第四季度增长11.2%。
保险公司和养老基金也在大量涌入高评级债券，以在美联储今年进一步降息之前锁定更高的长期收益率。
高盛投资级债务承销主管约翰·塞尔斯（John Sales）表示：“只要保险和年金保单继续被撰写，你就会看到需要部署到我们市场的资金。”
不过，相对于超安全国债，企业债提供的额外收益率很低，这让一些投资者持观望态度。
加拿大皇家银行蓝湾资产管理公司（RBC BlueBay Asset Management）的投资组合经理尼尔·孙（Neil Sun）表示：“交易数量过多，最终会导致投资者疲劳。我们正在建立现金缓冲，以便在更大的（信用）利差水平上抓住机会。”
“这就像去自助餐。人们总是对前几口感到过于兴奋，”孙说。
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